网络融资及其在珠三角地区发展的SWOT分析

广东广播电视大学学报

JOURNAL OF GUANGDONG RADIO & TV UNIVERSITY

2012 年第 2 期No. 2. 2012

网络融资及其在珠三角地区发展的SWOT分析

贺赣华

（ 中国农业银行股份有限公司佛山分行，广东佛山，528000 ）

【摘要】网络融资与网络借贷的界定不明确不利于网络融资的发展，前者的主体是沟通资金需求方与以商业银行为主体的资金供给方的网络信息平台，该平台不介入借贷资金流。国内网络融资已呈现规模化发展和一系列运作特征。由于具备契合网络融资发展的区域经济结构、雄厚的地方财政实力和相对开放的社会决策机制等特征，珠三角地区的网络融资平台有望在缓解本地区中小企业融资难问题、推动区域经济结构转型、促进商业银行发展等方面发挥积极作用。

【关键词】网络融资；服务模式；珠三角；SWOT分析

【中图分类号】F832.4 【文献标识码】A 【文章编号】1008－97 (2012) 02－0093－06

2010年底，央行实施稳健的货币以来，中小企业融资难问题再一次成为全社会关注的焦点之一，网络融资在这种背景下获得迅速发展。2010年，我国网络融资规模创历史新高，达到140亿元，比2009年的规模增长超过100%[1]。截至2011年9月，仅浙江省就有4000多家中小企业通过互联网平台解决了融资难问题，总贷款超过110.62亿元[2]。网络融资已然成为中小企业融资的新型途径。

一、网络融资的界定

目前，学术界和实务界对网络融资的界定不

一而足。国内最早关注这个课题的中国电子商务研究中心对这个概念的定义，也由“贷款人在网上填写贷款需求申请与企业信息等资料，通过第三方平台或直接向银行提出贷款申请而获得的一种

[3]

新型贷款方式”，发展为“通过电子化手段对传统的线下融资过程进行优化，提升企业融资效率

[4]

的一种方式”。在相关研究文献中，最普遍采用的定义是：网络融资是指建立在网络中介服务基础上的企业与以商业银行为主的金融机构之间的借贷活动。贷款人通过在网上填写贷款需求申请与企业信息等资料，借助第三方平台或直接向金融机构提出贷款申请，再经金融机构审核批准后

发放贷款，是一种数字化的新型融资方式[5-7]。

笔者认为，网络融资应介于网络银行与网络借贷平台之间。在网络融资中，借贷关系以银行为主导，借贷资金来源于银行资金。第三方平台等中介只是作为信息平台，如利用网商的线上信用行为数据，降低中小企业获得金融机构融资服务的门槛，提高融资便利性。网络融资平台主要承担信息采集、信用增级、贷前初审、贷中贷后辅助管理职能。网络借贷平台，如人人贷、红岭创投、拍拍贷等，虽然有不同的机制安排，但它们的根本特征是直接沟通资金的借贷双方，是资金流的中介平台，属于民间借贷的范畴。而网络银行是商业银行借助自己的网络平台为客户提供融资服务,主体仍然是银行,如中国工商银行提供的中小企业网络信贷业务。这类业务是商业银行柜台服务的单纯延伸，与第三方机构无关。

因此，本文将网络融资定义为：以提高传统信贷业务运作效率、减少借贷双方信息不对称为目的，通过搜集、整合借款人基础资料、网络交易信息等材料，第三方网络平台提供的、有效链接借贷双方资金供求关系的新型金融中介服务。较之目前对网络融资的普遍定义，本文的界定以目标和服务手段为基本特征进行归纳，更准确地区分了网络融

【收稿日期】2011－12－12

【作者简介】贺赣华（1984－），男，湖南醴陵人，中国农业银行股份有限公司佛山分行信贷管理部。

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资平台与民间借贷的关系，而对具体服务模式的限定更少。下文对网络融资的分析均基于此界定。

二、国内网络融资的发展现状

（一）规模

中国电子商务研究中心监测各电子商务企业已披露的数据显示：2007年、2008年、2009年网络融资总额分别为2000万元、14亿、46亿；2010年，以阿里巴巴、网盛生意宝等上市公司为代表，中国第三方电子商务市场企业全年网络融资贷款规模首度突破“百亿大关”，达140亿元。而2011年上半年，在企业服务扩张和全国信贷紧

缩的共同影响下，整体市场规模为60亿元，与去

年同期基本相当[8-9]。

（二）主要平台的模式比较分析2010年8月，中国电子商务研究中心发布了国内首份第三方电子商务网络融资研究报告（以下简称《报告》）。《报告》对国内网络融资的典型平台、运营模式以及发展趋势展开了初步分析。本文根据《报告》提供的信息以及网络融资平台最近一年来的最新发展，广泛搜集各类平台开展网络融资业务过程中的各方面信息，对国内主要平台的业务模式进行汇总和分析，从中可以分析得出一些基本结论，基本情况见表1。

表 1 国内代表性网络融资平台的基本模式比较分析

网络融资平台

主体资格成立18个月以

上；金银岛注册交易商

网络信用具备一年以上交易记录；网络信用记录良好

合作银行

合作关系大宗商品交易平台;银行承担全部风险平台公司深入介入授信及贷后管理;风险共担，收益共享流程以银行为主;阿里贷款与银行分担风险，共享收益银行的自主性更强;银行承担全部风险，获得贷款收益

贷款额度

贷款期限1年以内；可循环授信额度；单笔借款期限180天以内

贷款定价

金银岛建设银行5000万元以内/

一达通一达通注册客户

具备一达通交易记录和资信

中国银行

订单金额的60%；60-100万

元

最长6个月/

阿里贷款

成立2年以上；注册地区位于浙江部分城市以及上海全球网商友会会员；注册地在浙江地区；企业注册满18个月浙江、广东、上海等东部发达地区；经营期1年以上；小微企业

诚信通会员或成为中国供应商会员满1年

中国银行，中信银行

5-500万元

可循环授信额度；最长1年一次授信，循环使用，随借随用随还；具体产品以银行审批结果为准

年利率10-18%

全球网无要求

建设银行，工商银行，广发行等

因产品而异，300-3000万元基准利率上浮15%以上

贷款通

在合作银行认可的网络平台上注册并有电子商务行为

中国银行，建设银行，工商银行等工商银行,浦发银行,杭州银行,平安银行等

申贷过程中，网络平台具有较高的性200万以内无抵押贷款；500万以内抵押贷款

授信不超过1年

年化费率8%以

上

数银在线无明确要求无要求匹配度较低

根据银行信贷产品确定根据银行信贷产品确定

/

第一，网络融资平台通过对主体资格以及网络信用资质的，提高了客户识别度。大部分平台都要求在限定的电子商务交易平台上有足够的交易记录和良好的履约记录，全球网等则通过地域控制申请人的信用风险。

第二，在国内大型银行中，建设银行以及中国银行参与网络融资业务较早，发展领先于其它银行，特别是建设银行几乎介入了目前所有有影响力的网络融资平台合作关系。第三，在所有的间接授信模式中，除数银在线以外的所有平台都对申请人主体资格作了比较严格的地域或者网络信用资质。同时，到目前为止，数银在线撮合借贷双方的效率是最低的。从这一现象可以得出结论：目前的网络融资环境需要进一步优化才可能使其在更广的范围内发展。合作模式不成熟、信用环境需改善、借款人资质及需求差异等问题都需要在实践中进一步解决。

第四，网络融资平台与商业银行的合作关系大

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致可分为两种：直接授信和间接授信。一达通属于典型的直接授信模式，即银行对平台服务商授信，服务商在授信额度内对企业用户进行直接授信，银行对企业用户放款。在间接授信模式中，网络融资平台通过收集申请人主体资料、网络交易记录和信用记录等进行客户初审，通过控制和监测网络交易行为中的物流、信息流、资金流有效降低违约风险，通过风险预警、违约行为网络曝光等手段降低借款人的道德风险。在具体的合作关系中，虽然平台主要承担信息中介的根本职能是共同的，但不同的网络融资平台介入资金借贷关系的深浅程度有区别。具体而言，可以总结为以下三种模式。

（1）电子仓单，全程监管。这种模式以金银岛等大宗商品网络交易平台为主，借助对物流的全程监管以及保证金制度，极大地降低了信用风险和道德风险，同时建立的抵押关系能够保障金银岛作为保证人的利益。该模式以网络交易平台为中心，银行介入所面临的信用风险最低，但综合收益可能也较低。

（2）信息平台，系统交互。这种模式以全球网和数银在线为代表，通过接受借款申请人在线申请，从工商、税务、水电、通信等部门，商会、行业协会、专业市场等管理部门搜集信用信息，将企业生产贸易的往来、信用、社会关系等数据整理、验证，对中小企业进行信用评价，并进行客户信用资质初步审核之后，提交给合作银行，由银行信贷人员跟进调查、审查，并对合格客户授信。该模式下，银行承担全部风险，网络平台主要作为信息供应方撮合借贷双方的交易，所以银行能够获得较高的贷款收益。

（3）数据共享，信用增级。这种模式主要代表是阿里贷款和贷款通，通过搜集分析申请人的网络信用，同时提供资质认证、设立风险基金等方式，提升申请人的信用等级以及获得银行融资的便利性。由于这类网络融资平台承担一定的风险抵补功能，银行介入这类网络融资的风险适中，同时需向平台让渡部分贷款收益。

三、珠三角地区开展网络融资的SWOT分析

网络融资在我国的规模化发展始于2010年，整体上仍处于初创阶段，总体融资规模较小。这一新型融资模式的影响力和主要业务集中于浙江省及其周边地区，特别是阿里贷款、全球网、数银在线等大型网络融资平台的注册地和客户主体均位于

浙江省。就发展前景而言，珠三角地区具有一定的独特性，本文将利用SWOT分析作为基本工具，就网络融资在本地区的发展进行初步论述。

（一）优势（Strengths）1. 电子商务的成熟和发展从上文的分析可以看出，以电子商务企业为代表的网络交易平台是目前网络融资平台的主体。而目前国内电子商务服务企业主要分布在长三角、珠三角以及北京、上海等经济较为发达的省市，其中以长三角和珠三角最为集中，占比分别达到18.6%以及14.9%。

《珠江三角洲地区改革发展规划纲要(2009-2020年)》明确提出“建设一批占据主导地位的电子商务服务企业”，“加大对电子商务企业技术和应用的扶持力度，鼓励电子商务企业创新，不断完善信息基础设施建设，加快推动电子商务的普及应用，全力将珠江三角洲地区打造成为国际电子商务中心”等目标，目前各地已形成部分具体，有望对珠三角地区电子商务产业的健康发展起到积极作用。因此，网络融资有望依托这一有利的产业环境提升市场规模。

2. 中小企业总量较大、资质较好2011年6月末，广东省以中小企业为主体的私营企业户数达100.92万户，比2010年末增长6.44%。2011年上半年，广东规模以上中型工业企业完成增加值3863.17亿元，同比增长12%，较大型企业快1.8个百分点；规模以上小型工业企业完成增加值3386.59亿元，同比增长17.9%，较大型企业快7.7个百分点。从2003年起广东省财政连续5年每年安排2亿元扶持中小企业专项资金，扶持了中小企业和民营企业技术改造、技术创新项目1483个，拉动社会投资165.8亿元。

广东2010年新增68家上市公司均为中小企业，其中绝大多数为民营中小企业，共募集资金732.95亿元，企业盈利能力和市场竞争力大幅提高。目前，广东省还有超过200家进入辅导或申报阶段的拟上市企业，有460余家公司有明确的上市意向[10]。

由上可知，以中小企业为服务对象的网络融资在珠三角地区具有广阔的市场前景。

3. 优势行业特征与网络融资发展契合

广东省传统优势产业发展与技术改造已初步见

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效，现已步入以新材料、新工艺、新技术应用特色的转型升级阶段，初步建立了以纺织服装、食品饮料、建筑材料、家具制造、家用电器、金属制品、轻工造纸及中成药制造8个行业为支柱的优势产业体系，全省行业占制造业总产值的29%。同时，2011年上半年广东全省实现进出口总额4350.9亿美元，同比增长26.0%，继续保持全国领先地位，比位列其后的江苏、上海分别高出1776.6亿美元和2271.7亿美元。进出口、出口增幅分别比全国高0.2和4.2个百分点。在进出口居前六位的省市中，广东出口增速最高，比江苏、浙江分别高7.7个百分点和5.9个百分点。进出口总额占全国的比重为25.5%，比江苏、上海分别高10.4个百分点和13.3个百分点[11]。

就目前网络融资的发展模式而言，高周转率、高流动性的制造业企业以及贸易企业，通过网络融资平台获得融资的便利性最高。因此，发达的制造业基础、广泛的贸易网络、深厚的企业资源积累、众多的优势产品序列等行业经济特征，使得网络融资在珠三角地区的发展具有得天独厚的优势。

4. 基础设施完善、财政实力雄厚长期以来，珠三角地区作为改革发展的前沿，享有特殊的区域性，而且地方主导的创新能力较强，制度创新机制灵活，市场反应较迅速，对新事物的接受程度较高，加之多年来积累的财政资源丰富、基础设施较完善，能够为网络融资及其相关产业的发展提供较好的外部环境。今年以来，针对特殊的国内外经济形式，广州、东莞、中山等地区的以及大型银行、村镇银行、担保公司等各类金融机构加大合作，陆续推出了“信贷工厂”、小企业集合票据等新型融资模式，积极帮助中小企业开拓融资渠道，搭建银行与中小企业之间的沟通桥梁。

今年初，广东发展银行与有南海本地特色的第三方外贸电子商务平台“21世纪丝绸之路”签署战略合作协议，将为平台会员提供总计5亿元的融资服务。网络融资已经进入珠三角地区金融服务机构以及地方的视野，凭借良好的基础条件，一旦形成多方合力，可以预期网络融资将迎来一个高速的发展时期。

（二）劣势（Weaknesses）1. 层面的推动力不足

浙江已于2010年首度发布了我国第一个省级

层面的电子商务产业发展的五年规划。在电子商务行业，浙江蕴含着极富创新特质的电子商务企业集群。加之阿里巴巴、网盛生意宝等浙江电子商务企业的品牌聚集效应，为浙江经济的转型升级和中小企业的发展，提供了很好的支持。目前网络融资以电子商务平台为基础，以电商为主体，良好的环境对于推动浙江地区电子商务以及网络融资的发展起到了积极作用。

浙江省中小企业局计划以全球网为基础，打造一个由、银行、担保公司以及网站四方共同搭建的“浙江省十二五中小企业融资服务平台”，作为解决中小企业融资难问题的突破口。目标是到2015年，每年为3万家中小企业提供700亿融资。据悉，工信部将会拨款对该平台予以支持。

相对而言，珠三角地区在推动网络融资发展方面着力有限。东莞、南海、惠州等市级利用当地特色电子商务资源和制造业产业资源作出了初步尝试，但鲜见珠三角地区省级层面在促进网络融资在本地区的发展方面形成统一、有效的联合推动。

2. 江浙地区已经取得先发优势

前文分析的网络融资平台基本上都源自浙江地区，对申请人的主体资格也大多在江浙地区。以上六家平台的业务占目前国内网络融资贷款规模的绝对主体，因此江浙地区在存量上已经领先于全国其它地区。而且，该地区的省、市各级已经充分认识到这种新型融资模式对于支持中小企业发展、促进经济结构调整的重要意义，因此在层面和操作层面的动作不断。工商银行总行于2009年底在浙江设立了网络融资业务中心，专门负责全国网络融资业务的经营与管理。2010年11月，浙江省与工商银行总行签订了关于推进浙江省电子商务网络融资平台建设的战略合作框架协议[12]。借助浙江地区全国领先的电子商务平台，有力的推动浙江乃至全国网络经济的快速发展和中小企业融资环境的进一步改善。

（三）机会（Opportunities）

1. 服务模式的进化将最终确定网络融资平台的地位

作为中介服务商，网络融资平台既要关注银行服务质量和用户体验，也要提高客户黏合度。因此，开放式和封闭式平台具有两种截然不同的发展方

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向[13]。封闭式平台将过渡发展为整合企业信用信息、自建信用体系，最终获得银行对平台集合授信的资金平台。开放式平台则可能过渡为只以专项服务的方式提供银行认可的企业信用资质认证，不再提供银企对接，从而避免终端不可控而失去商业价值。无论如何，日渐明确的服务模式和盈利模式将为网络融资的可持续发展提供深层次的内生动力。

2. 逐渐明朗的导向将为网络融资的发展提供合适的土壤

2010年7月1日，中国人民银行、银监会、、联合下发了《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》，《意见》提出研究推动小企业贷款网络在线审批，建立审批信息网络共享平台，旨在进一步改进和完善中小企业金融服务，拓宽融资渠道，着力缓解中小企业融资困难。这是我国促进中小企业发展，调整国民经济结构的系列措施之一。在此之前的6月，我国两大电子商务龙头上市公司网盛生意宝和阿里巴巴，相继推出第三方网络融资服务平台，均旨在通过自身的探索，为国内中小企业提供在线融资服务，实现社会价值和商业价值的共赢。

3. 各种有利条件的积累将促进网络融资的迅速发展。

我国中小企业和电子商务企业的发展和扩张、网络信息技术的高速发展、商业银行内部风险控制体系的建设和完善等有利条件的积累，将促进网络融资这一新型融资模式迅速发展。截止到2011年6月，国内使用第三方电子商务平台的中小企业用户规模（包括同一企业在不同平台上注册的用户数）已经突破1500万，市场交易额达2.95万亿，同比增长31%，B2B电子商务服务企业达10200家，同比增长24%，由B2B企业提供的面向中小企业的网络融资市场规模也到达60亿元[14]。总体而言，随着我国经济规模的扩大、经济结构的调整以及内外部产业环境的成熟，网络融资有望进入整个产业的快速发展期。

（四）威胁（Treats）1. 技术风险

网络融资行为基于虚拟网络，与通过柜台等实体介质发生的借贷关系相比，网络融资面临特殊的信息技术风险，网络融资强烈地受制于信息技术以及网络安全技术的发展状况。主要的风险形式包

括：客户信息或交易信息泄漏、篡改、失窃风险、电子资料真实性风险、网络失败风险、银行信息系统的网络交互技术安全性和稳定性风险等。

2. 信用风险

网络融资关系中的信用风险既有普遍性，也有特殊性。首先，目前国内市场中的第三方电子商务服务平台鱼龙混杂、良莠不齐，很多网站都存在各种违规行为，既增大了银行放贷的风险，也为金融诈骗团伙提供了可乘之机。其次，企业信用体系不完善、企业管理制度存在缺陷等一系列问题仍然存在。及民间征信体系和征信机构仍处于培育发展过程中，社会信用环境的整体现状有待改善，这些都对网络金融服务模式的创新带来较大的制约。再次，从已有的合作模式来看，网络融资的主要服务对象是有电子商务行为的小企业，因此电子商务行业特征及行业风险将传导至银行的信贷资产。

3. 法律风险和风险

《中华人民共和国电子签名法》、《非金融机构支付服务管理办法》等法律法规的出台为网络融资的规范和发展提供了必要的法律环境，但网络融资涉及的诸多法律范畴仍然缺乏明确界定，如非金融机构的担保行为法律效力，借贷信息的安全性及合法使用，直接授信业务中网络融资平台、商业银行与借款人之间的法律关系，网络欺诈行为的责任认定，网络融资平台介入借贷关系的主体资格，网络曝光行为的合法性，银行网络融资业务的合同法律风险等。

在层面，网络融资作为一种新型融资模式，存在监管制度空白。未来的导向对网络融资的发展具有重要的决定意义。另外，虽然网络融资与民间借贷存在显著区别，但如何规范网络融资平台的经营行为、防范越界经营，仍存在很大的变数。当网络融资规模日渐增大，平台盈利能力逐渐提高之后，这个问题会更加凸显。

四、小结

2011年5月，由惠州市、广东省中小企业局、惠州市中小企业局、广东省中小企业发展促进会等单位开通了“中小企业融资服务平台 ”。中小企业在需要融资时，可直接登录该平台创建企业基本资料库，并提交融资申请。该平台的服务中心将适时进行项目筛选与初审，按照融资需求特点和条

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件，与不同的银行、担保公司或相关单位进行对接。该平台比较接近上文分析的间接授信模式中的第二类平台，但具有明显的行政主导特征，效率和效果仍需进一步观察。

从网络融资的定义看，典型的网络融资不涉及借贷资金流向的根本变革，因此商业银行介入该业务的风险适中，监管压力有限，同时对优化信贷流程、提高业务效率、转变资产业务结构、全面提升竞争力有显著效果。因此，在商业银行竞争加剧的情况下，其介入网络融资的动力在增强。

虽然江浙地区已经取得一定的先发优势，但借助珠三角地区独特的经济社会环境优势，一旦、银行、平台以及中小企业达成共识，网络融资平台有望在缓解本地区中小企业融资难问题、推动区域经济结构转型、促进商业银行发展等方面发挥积极作用。

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(责任编辑：四叶)

SWOT Analysis of Network Credit Convenience and Its’ Development in Pearl

River Delta

(Foshan Branch, Agricultural Bank of China, Foshan, Guangdong, China, 528000)

Abstract: Network Credit Convenience (NCC) is different from Network Credit; the former is an information platform connecting credit provider and demander. The recent years have witnessed the rapid development of NCC. Pearl River Delta has its own advantages NCC’s development. This new fi nancial mode might play a big role in easing fi nancial diffi culty of SMEs, pushing economic restructuring, and promoting commercial banks.

Key words: Network Credit Convenience; service mode; Pearl River Delta; SWOT

HE Gan-hua