金融改革叶西部金融曳2018年第9期存款保险制度对银行机构的影响要基于市场约束角度的实证分析要要行颖750001冤渊中国人民银行银川中心支行袁宁夏银川摘要院1931年袁世界上第一个存款保险制度在美国诞生袁之后越来越多的国家和地区陆续实施存款保险制度遥2015年5月1日袁叶存款保险条例曳颁布袁我国存款保险制度正式建立袁进一步完善了金融安全网袁确立了市场化风险处置机制遥与此同时袁首次以立法的形式正式实施存款保险制度必然会对银行业造成一定的影响袁本文从市场约束角度为研究视角袁对现有研究理论和现状进行整理袁从理论层面及运行机理角度阐述存款保险与市场约束的关系袁并通过价格约束和数量约束两个渠道实证分析了市场约束的影响袁最后提出完善健全我国存款保险制度的启示和建议遥关键词院存款保险曰市场约束曰银行机构中图分类号院F061.5文献标识码:B文章编号院1674-0017-2018(9)-0050-05一尧研究背景与文献综述1929要1933年经济大萧条中时任总统罗斯福在面对近万家银行倒闭时发出的感慨遥为重整几乎瓦解的金融体系袁并挽救公众信心袁罗斯福进行了强有力的金融改革袁最重要的措施就是创建了美国联邦存款保险公司渊FDIC)袁开启了存款保险制度在全球范围的建立和发展遥之后袁世界范围内又发生了几次经济危机袁而挤兑现象却大大减少袁存款保险制度的作用明显发挥遥实践证明袁存款保险在维护存款益尧及时防范和化解金融风险尧维护金融稳定中发挥了非常重要的功能袁已成为金融业发展必不可少的一项金融业基础性制度安排遥在叶存款保险条例曳颁布前袁我国实质上运行的是的存款保险制度袁这种的存款保险制度以国家信用为保障袁相对于显性存款保险袁在保障范围尧促进公平竞争及防范道德风险等方面存在先天不足遥从1993年的叶关于金融改革的决定曳中首次提出建立存款保险制度袁到2015年5月1日正式实施叶存款保险条例曳袁历时22年的存款保险制度终于落地遥随着后续实施的存款保险评级尧差别费率等存款保险核心机制功能的发挥袁现有的银行业发展格局必然会受到冲击袁使不同规模尧类型的银行获得同等的公众野有一样东西对于金融体系的重新调整至关重要袁它不是货币也不是黄金袁而是人民的信心冶遥这是美国信任袁形成更加合理的金融发展体系袁最大限度促进公平竞争袁有利于防范道德风险的发生袁对银行业市场约束产生影响遥因此袁分析研究存款保险制度实施以来银行业金融机构发生了哪些变化就显得很有必要袁探讨存款保险制度具体的实施效果尤其是市场约束效应体现在哪里也就尤为迫切袁并对如何改进完善现行的存款保险制度有较强的指导意义遥MartinezPeria和Schumukler(2001)通过设定未受保护的存款和受保护存款两类情形袁对比分析了在上述两种情况下袁银行风险受存款利率的影响并没有明显不同遥Masamilma(2006)研究得出结论袁存款保险制度的限额偿付袁会提高存款利率对于银行违约风险的敏感度袁但同时袁分析检验结果表明袁由于系统重要性和大而不能倒原因袁部分规模较大的银行未因风险的上升而对存款利率进行提高袁制约了市场约束效果的发挥遥马草原尧李运达渊2010冤采用静态模型分析得出隐性存款保险制度下袁公众对银行的规模更加偏好袁并提出强化银行信息披露和股权结构改革的建议遥杨谊尧陆玉渊2011冤以15家银行数据为基础袁运用实证模型分析袁结果显示隐性存款保险制度下利息收益更受到存款客户关注袁对于风险则关注度不高袁市场约束较低遥冯剑尧童中文渊2016冤运用日本银行业2000要2014年数据袁从数量约束和价格约束分析存款保险制度实施对收稿日期院2018-6作者简介院行颖渊1983.7-冤袁女袁陕西渭南人袁硕士研究生袁经济师袁现供职于中国人民银行银川中心支行遥50叶西部金融曳2018年第9期金融改革存款人风险偏好的中长期影响遥张晶蕾尧孙英隻渊2016冤以世界上71个国家为案例研究分析袁对比了显性和两种模式下存款保险改革的影响院显性存保制度减少银行风险承担行为袁增强市场约束袁隐性存保制度下银行则更愿意承担风险曰存款保险制度的覆盖范围与银行对风险程度正相关遥二尧存款保险与市场约束渊一冤市场约束的界定综合文献资料袁市场约束可以理解为具备一定风险意识和识别能力的银行利益相关者袁以现有渠道获得有效信息袁主动对银行经营和风险状况进行监督从而形成的一种约束机制遥在设计合理有效的存款保险制度中袁可以使市场约束有效降低银行监管的社会成本遥渊二冤市场约束运行机理一般来讲袁银行利益相关者通过以下两种机制促使银行进行审慎并且有效的管理院当银行经营较为稳健尧管理高效时袁利益相关者就会对银行进行奖励曰当银行经营状况恶化尧管理混乱时袁利益相关者则会对银行进行处罚袁从而迫使银行改善经营尧稳健发展或者使管理落后尧经营不稳健的银行退出市场袁实现银行业乃至整个金融业健康高效运行遥具体来讲袁银行的利益相关者根据自身获得的有效信息袁发现某家银行的经营风险相对较高时袁存款者不会将资金存入该家银行或者要求更高的利息袁股东将会转移投资额等遥其实质就是银行的债权人通过对银行约束袁用以惩罚银行因经营管理不善而造成的不良影响遥当信息不对称与野羊群效应冶同时发挥作用时袁存款人对风险银行惩罚并进行约束的同时袁也有可能会使整个银行体系瘫痪遥渊三冤存款保险制度下的市场约束因为存款人行为下市场约束具有双刃剑袁为了尽可能避免市场约束负效应的发生袁建立合理有效的存款保险制度就显得更为重要袁因此存款保险制度的设计初衷就是保护中小存款者在危机时刻可能面临的损失袁同时防止挤兑行为而导致系统性银行危机遥存款保险制度一定程度上可以有效隔断存款人和银行风险之间的联系袁使得存款人不能通过用脚投票及风险溢价的形式实现对银行的监管袁一定程度上会弱化市场约束遥为了避免上述情况的发生袁存款保险通常采用限额和种类两个维度以受保存款人和非受保存款人来更大发挥存款保险的作用袁有效维持市场定律遥但由于不同国家存款制度不同袁各项效果有所差异袁导致市场约束效应也存在差异遥一般从理论上分析袁显性存款保险制度下市场定律的有效性要大于存款保险制度遥三尧实证研究渊一冤模型设定根据对市场约束机制的分析袁存款人市场约束的渠道分为利率渠道和存款渠道袁分别对应于存款的价格约束与数量约束遥存款的价格变化和数量变化袁可直接反映出存款人对银行经营风险的态度和评价袁即检验高风险的银行是否支付了高的存款利率尧高风险的银行是否吸引了更少的存款遥同时袁对野大而不倒冶的分析发现袁存款的价格变动与数量变动除受银行风险水平影响外袁还受银行规模的影响遥因此袁本文参考Gorton和Santomero渊1990冤尧冯剑和童中文渊2016冤的研究袁构建由银行的风险因素和规模因素组成袁并以人均收入及通货膨胀作为控制变量的模型来监测银行的风险是否有效作用于利率和存款人的野用脚投票冶行为遥计量模型如下院DRit=a0+茁1Banki,t-1+茁2ASit+兹Dt+酌Macroi,t+着itIRit=a0+茁1Banki,t-1+茁2ASit+兹Dt+酌Macroi,t+着it其中袁下标i表示省份袁t表示时间遥D为虚拟变量袁如果采取了显性存款保险制度就为1袁否则为0遥DR衡量存款的数量变动袁IR衡量存款的价格波动曰Bank为一个向量组袁反映银行的基本面状况袁滞后一期表明银行基本面信息的公开对于宏观数据需要有一个滞后曰AS为银行规模指标曰Macro为宏观经济状况控制变量袁反映宏观经济因素的影响遥一般而言袁市场约束力的存在证据主要为银行风险变量系数茁1的正负性及是否与零存在显著差异袁Demirguc-Kunt&Huizinga渊2004冤认为袁茁1为负时可以解释为存在市场约束的证据袁兹为负则表明显性存款保险制度降低了银行的利息支出遥渊二冤变量选取1.市场约束的数量渠道和价格渠道遥根据定义袁市场约束的存款渠道渊DR冤的计算公式为:DR=渊银行t51金融改革支出/银行存款总额遥叶西部金融曳2018年第9期期存款总额-银行t-1期存款总额冤/银行t-1期存款总额曰利率渠道渊IR冤的计算公式为:IR=银行存款利息2.银行风险指标遥本文选取国际上通用的不良贷款率渊NPL冤尧资本充足率渊CR冤尧资产利润率渊ROE冤尧流动性比率渊LA冤四项指标来衡量银行的经营风险袁作者通过银行的资产负债表计算得来遥同时袁本文参考Sialm等渊2015冤尧冯剑和童中文渊2016冤的研究方法袁对银行总资产原序列进行处理袁以保证解释变量银行规模序列的平稳性袁即院ASit=ASSETit/MAX(ASSETjt)袁j=1,2,噎,n渊n为t期观测值数目冤遥3.控制变量遥本文采用大多数研究文献普遍使用的人均gdp和通货膨胀率作为控制变量袁数据来源于Wind资讯遥具体的变量如表1院变量类别被解释变量变量名称存款利息支出存款增长率不良贷款率资本充足率解释变量资产报酬率流动性比率资产规模人均收入消费者价格指数表1市场约束指标的选取变量符号IRDRNPLCRROELAASDPICPI变量定义银行存款利息支出/银行存款总额渊银行t期存款总额-银行t-1期存款总额冤/银行t-1期存款总额银行不良贷款额/银行贷款总额叶巴塞尔协议曳中所定义的资本充足率银行营业利润/银行权益资本银行流动性资产/银行总资产i银行t期资产/t期资产规模最大银行的资产人均gdp同比增长率消费者价格指数同比增长率控制变量渊三冤实证结果1.市场约束的利率渠道效应分析遥本文使用2012年一季度至2017年一季度的宁夏当地29家法人金融机构的数据对存款利率作为市场约束的渠道效果进行分析袁实证结果见表2遥我们分别以不良贷款率尧资本充足率尧资产利润率和流动性比率为银行风险的代理变量进行固定效应的面板分析遥由表可知袁不良贷款率尧资产利润率和流动性比率作为银行的风险变量时袁宁夏存款人对利率反应比较敏感袁但系数显著为正袁说明市场约束对宁夏法人金融机构的影响较小遥以资本充足率作为银行风险的度量变量时袁虽然系数为负但不显著袁说明宁夏不同性质银行的差异导致了流动性指标的失效遥从理论上来说袁当银行主动增加流动性时袁银行的流动性资产的收益性对于银行利润率的影响比较小遥此时袁银行增加流动性的行为可以使得存款人降低其利率要求袁市场定律有效袁流动性比率系数为负遥然而袁本文的面板分析结果表明袁流动性比率系数不显著袁说明宁夏法人银行的这种野主动冶效果并没有得到很好地发挥作用遥人均收入尧通货膨胀率和银行资产规模三个指标均与存款利率成正比袁人均收入系数显著袁符合经济学解释遥重要的是袁资产的系数为正且在1%的水平下显著袁说明宁夏法人金融机构的资产质量普遍较差袁因为当地银行往往具有背景袁被赋予支持当地经济建设的责任袁资产质量往往较差渊曹元涛等袁2008冤遥所以袁大银行向存款人支付的利率较高袁野大而不倒冶扭曲了存款人的风险偏好袁大银行的优势变为劣势遥存款保险制度虚拟变量的系数显著为正袁说明显性存款保险制度增加了银行的利息支出遥总体来看袁存款保险制度提升了存款人对银行风险的敏感性袁但是袁受银行的资产质量尧性质差异和野大而不倒冶的影响袁存款保险的利率约束渠道效应并未很好的发挥作用遥2.市场约束的数量渠道效应分析遥通过面板分析结果显示袁2012年第一季度至2017年第一季度市场约束的存款渠道比较畅通袁以不良贷款率尧资产利润率为风险变量的系数显著为负袁说明存款规模与银行的风险成反比袁银行风险变量对市场约束的变化敏感遥资本充足率系数为负但不显著袁呈现出资本充足率越高的银行袁存款规模越小遥银行的资产规模变量系数显著为负袁表明银行越大袁其存款增长率越低袁存款人的市场约束并未受到野大而不倒冶的影响遥存款保险制度对市场约束的作用为负袁但不显著遥流动性比率风险变的系数为负袁也就是说流动性越高的银行袁存款数量反而减少遥这主要是因为部门加强监管袁导致商业银行必须减少存款数量来增加流动性要求遥52叶西部金融曳2018年第9期表2变量人均收入渊DPI冤通货膨胀渊CPI冤存款保险制度虚拟变量渊D冤银行资产规模渊AS冤不良贷款率渊NPL冤资本充足率渊CR冤资产利润率渊ROE冤流动性比率渊LA冤R2金融改革2012-2017一季度市场约束价格渠道估计结果渊1冤0.0078﹡(0.0000)0.0022(0.3506)0.0011**(0.0365)0.0048﹡(0.0001)0.00027﹡(0.0000)-0.00024(0.3126)0.00012**(0.0471)0.00049﹡(0.0000)0.24150.68080.4386渊2冤0.0093﹡渊0.0000冤0.0028渊0.2847冤0.0011***渊0.02冤0.0022***渊0.0525冤0.0038﹡渊0.0000冤渊3冤0.0092﹡渊0.0000冤0.0031渊0.2638冤0.0013**渊0.0322冤0.0017渊0.1321冤-0.00046渊0.1837冤0.00011***渊0.0665冤0.50280.00054*渊0.0000冤0.220333.732渊4冤0.00049﹡渊0.0000冤0.0016渊0.2837冤0.0048渊0.1833冤0.0057渊0.94冤渊5冤0.00082﹡渊0.0000冤0.0002渊0.4025冤0.0012**渊0.0276冤0.0042*渊0.0002冤F值24.0449.4626.31318.746注院﹡尧﹡﹡尧﹡﹡﹡分别代表在1%尧5%和10%的显著性水平下显著遥括号内为t值遥表32012-2017一季度市场约束数量渠道估计结果变量人均收入渊DPI冤通货膨胀渊CPI冤存款保险制度虚拟变量渊D冤银行资产规模渊AS冤不良贷款率渊NPL冤资本充足率渊CR冤资产利润率渊ROE冤流动性比率渊LA冤R2渊1冤0.0139*(0.0000)0.00025(0.9327)-0.0063(0.3405)-0.0325*(0.0051)-0.0034*(0.0000)-0.000(0.8485)-0.00076***(0.1000)-0.00017(0.9718)0.1236渊2冤0.0134*渊0.0000冤-0.0002渊0.9463冤-0.0054渊0.4167冤-0.0305*渊0.00冤-0.0032*渊0.0000冤渊3冤0.0138*渊0.0000冤0.0007渊0.80冤-0.0078渊0.2365冤-0.0230**渊0.0403冤-0.00013渊0.9780冤渊4冤0.0141*渊0.0000冤0.0011渊0.7130冤-0.0084渊0.2082冤-0.0244**渊0.0308冤渊5冤0.0137*渊0.0000冤0.0006渊0.8175冤-0.0078渊0.2406冤-0.0231**渊0.0438冤-0.0005渊0.2502冤-0.00047渊0.9923冤0.09212.3740.12380.09280.094F值11.21513.37312.7813.055注院﹡尧﹡﹡尧﹡﹡﹡分别代表在1%尧5%和10%的显著性水平下显著遥括号内为t值遥综上所述袁利率渠道和数量渠道分析结果显示院渊1冤银行受到市场约束遥存款保险制度的出台强化了存款人的风险意识袁存款人通过价格渠道和数量渠道对银行业的经营产生约束袁数量渠道的约束效应比利率渠道更有效袁原因可能是目前银行业利率定价机制正在逐步健全和完善袁中小金融机构机构定价基础相对薄弱遥渊2冤宁夏当地金融机构由于拥有一定的背景袁被赋予支持当地经济建设的责任袁资产质量不高袁大银行向利率敏感遥四尧相关建议渊一冤有效提升信息获取的及时性和真实性在显性存保制度下袁理论上国有大型银行在获得央行和援助方面将不再占优袁该类机构的储户则会更加关注这些银行的经营状况遥但这必须建立在信息获取渠道通畅尧便利袁信息的真实性得到保障的基础之上袁因此还需完善信息披露制度袁并加强对相关信息真实性的审核袁引导机构改进披露方式袁扩大信息受众面袁对重大事项和经营情况发生较大变化能够进行解释和说明袁确保利益相关者及时掌握信息遥渊二冤最大程度发挥存款保险制度市场约束的实施效果存款人支付的利率较高曰另一方面袁存款保险覆盖了全部金融机构袁让存款人不会对银行规模敏感袁而只是对53金融改革叶西部金融曳2018年第9期保证市场约束的实施效果需要确定适当的偿付限额袁相对较低的偿付限额可能无法覆盖许多储户的全部存款袁因此迫使储户加强对银行经营的关注袁从而提高市场约束遥对此应根据存款保险的实施情况袁及时完善和改进袁从而提高储户对银行经营状况的关注度袁降低银行经营风险遥渊三冤提高存款保险的认识度和受众面我国存保制度较为先进的设计就体现在对商业银行的风险状况进行监管和早期纠正袁这更有利于存保制度尽早发现尧识别并消除风险遥但存保制度是一项新的金融制度改革袁目前很多社会普通公众和一般储户对存款保险制度并不十分熟悉袁银行挤兑现象还时有发生遥因此对存款保险制度认识度越低袁存保制度作用发挥就会越受到遥对此袁应该加强存款人金融知识和意识的普及程度袁提高风险识别能力袁维护金融体系稳定遥参考文献[1]曹雪妮.浅析存款保险制度对中国银行业风险承担的影响[J].现代经济信息袁2016,(9):277-278.[2]曹元涛,范小云.银行监管力量重构损害了市场约束的效用吗要要要基于亚洲银行1991要2005年面板数据的研究[J].经济学袁2008,(7):1359-1361.[3]冯剑袁童中文.存款保险制度尧市场约束和规模偏好要要要基于日本银行业2000要2014年数据的实证研究[J].金融论坛袁2016,(4):46-47.[4]刘瑞祺袁李连梦.我国建立存款保险制度的SWOT分析及构建模式探析[J].时代金融渊中旬冤袁2014,(10):175-176.[5]潘静,熊谋林.存款保险制度与市场约束的激励兼容机制研究[J].保险研究袁2013,渊8冤:87-遥[6]张晶蕾,孙英隽.存款保险制度对银行风险承担影响的实证研究[J].经济与管理袁2016,(1):37-38遥TheImpactofDepositInsuranceSystemonBankingInstitutions—AnEmpiricalAnalysisBasedonMarketConstraints——XINGYing(YinchuanProvincialSub-branchPBC,YinchuanNingxia750001)Abstract:In1931,theworld’sfirstdepositinsurancesystemwasbornintheUnitedStates,afterwhichmoreandmorecountriesandregionssuccessivelyimplementedthedepositinsurancesystem.OnMay1,2015,DepositInsuranceOrdinancewaspromulgated,andChina’sdepositinsurancesystemwasformallyestablished,furtherimprovingthefinancialsafetynetandestablishingamar-ket-orientedriskdisposalmechanism.Atthesametime,thatthedepositinsurancesystemwasformallyimplementedintheformoflegislationforthefirsttimewillinevitablyhaveacertainimpactonthebankingindustry.Fromtheperspectiveofmarketconstraintsastheresearchangleofview,thepapersortsoutexistingresearchtheoryandthestatusquo,expoundstherelationshipbetweendepositinsuranceandmarketconstraintfromtheperspectiveoftheoryandoperationmechanism,andanalyzestheinfluenceofmarketcon-straintthroughtwochannelsofpriceconstraintandquantityconstraint.Finally,thepaperputsforwardtheenlightenmentandsugges-tionofimprovingChina’sdepositinsurancesystem.Keywords:depositinsurance;marketconstraint;bankinginstitution责任编辑尧校对院党海丽54
