商业银行风险管理

内容摘要：

风险管理与商业银行等金融机构的日常经营管理息息相关，风险管理水平是现代商业银行核心竞争力的重要组成部分。本文首先介绍了风险的含义，风险在商业银行经营管理中的重要作用，商业银行风险管理的发展阶段，商业银行风险的主要类别，商业银行风险管理的主要策略，资本的概念与作用，以及风险管理常用的统计知识和数理基础。同时，商业银行风险管理的基本流程也是实施有效管理的重要环节，为有效的风险管理活动提供了基本的顺序与框架。本文着重以信用风险的管理流程为了，详细阐述了信用风险的识别、信用风险计量、信用风险监测与报告以及信用风险控制四方面的内容。 关键词：商业银行 风险管理 风险管理流程 信用风险 一、风险管理基础： 1、 风险与风险管理 1.1风险与收益

风险是一个常用而宽泛的词汇，频繁出现在经济、政治、社会等领域。基于国内外金融理论界和实务工作者的普遍理解和认识，风险的定义主要有以下三种：（1）风险是未来结果的不确定性 ；（2）风险是损失的可能性；（3）风险是未来结果对期望的偏差，即波动性。 第一种含义更加抽象、概况、符合经济、政治、社会等几乎所有领域对风险的理解。第二种含义只将风险与损失联系在一起，在统计上就是一种损失的概率分布，属于传统意义上对风险的理解，符合目前金融机构特别是金融监管当局对风险管理的思考模式，印证了商业银行力图通过改善公司治理结构和提高内部控制质量来控制和降低风险损失、防止破产的管理逻辑。第三种含义内有限定结果的偏离方向，认为任何方向的偏离（有利或不利）都是风险的表现，这突出方应在金融投资普遍以收益率方差（或标准差）作为风险计量指标的主流分析框架之中。按照该定义，不仅损失的可能性是风险，盈利的可能性同样是风险。相比较于传统的定义，这种对风险的理解更加符合现代金融风险管理理念——风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础。充分理解风险与收益的关系，一方面有助于商业银行对损失可能性和盈利可能性的平衡管理，防止过度关注损失的可能而忽视机构的盈利和发展；另一方面也有利于其在经营管理活动中采用经济资本配置、经风险调整的业绩评估等现代风险管理方法，因为这些方法的逻辑依据是盈利来自于风险承担，即只有风险可能产生足够的（预期）盈利或回报才值得去承担；并且在风险与收益相匹配的原则下，需要利用过去承担的风险水平去调整已经实现的盈利，以此合理地衡量业绩并产生良好的激励效果。

风险虽然通常采用损失的可能性以及潜在的损失规模来计量，但绝不等同于损失本身。实质上，损失是一个事后概念。二风险却是一个明确的事前概念。一般情况下，金融风险可能造成的损失分为预期损失、非预期损失和灾难性损失。商业银行通常采用提取损失准备金和冲减利润的方式来应对和吸收预期损失，通常用资本金来应对非预期损失，对于规模巨大的灾难性损失，则应当采取事前严格高风险业务/行为的做法加以防范。 1.2风险管理与商业银行经营

自商业银行诞生之初，风险就与之相伴。从某种意义上讲，商业银行就是“经营风险”的金融机构，以“经营风险”为其盈利的基本手段。随着业务发展和竞争加剧，商业银行面临的风险也呈现出复杂多变的特征，对这些风险进行识别、计量、监测并采取科学的控制手段和方法，是商业银行保持稳健经营、实现“安全性、流动性、效益型”经营原则的根本所在。因此，风险管理已经成为商业银行经营管理的核心内容之一。

风险管理与商业银行经营的关系主要体现在以下五个方面： 第一、承担和管理风险是商业银行的基本职能，也是商业银行业务不断创新发展的原动

力。解决信息不对称问题，专业化的风险管理技能；风险的分散（行业、区域、期限、客户的分散）、对冲（如利率和货币互换）和转移（如资产证券化）。

第二、作为商业银行实施经营战略的手段，极大改变商业银行的经营管理模式。

从业务指导上升到战略管理，从片面追求利润转向实现“经风险调整的收益率”最大化；从定性分析为主转向定量分析为主；从分散风险管理转向全面集中管理。

第三、为商业银行的风险定价提供依据，并有效管理商业银行的业务组合。

第四、健全的风险管理为商业银行创造附加价值。实现股东价值最大化，降低法律、合规、监管成本。 第五、风险管理水平直接体现了商业银行的核心竞争力，不仅是商业银行生存发展的需要，也是金融监管的迫切要求。

1.3商业银行风险管理的发展 1、资产风险管理阶段

20世纪60年代前，商业银行经营最直接、最经常性的风险来自资产业务。因此，商业银行风险管理偏重于资产业务风险管理，强调资产的流动性。一笔大额信贷资产损失，常会导致一家银行出现流动性困难，经营难以维持。因此，商业银行极为重视对资产业务的风险管理，通过加强资信评估和项目调查、严格审批制度、减少信用放款等各种措施和手段来减少和防范资产业务风险的发生，确立稳健经营的基本原则，以提高商业银行的安全度。

2、负债风险管理阶段

20世纪60年代-70年代，西方各国进入经济发展高速增长时期，对银行资金需求极为旺盛，商业银行为了扩大资金来源，解决资金相对不足的矛盾，同时规避金融监管，西方商业银行变被动负债为主动负债，使用了大量金融创新工具，如大额存单、回购协议、同业拆借等，利用发达的金融市场，扩大银行的资金来源。但负债扩大的同时加剧了商业银行的经营风险。在这种情况下，商业银行风险管理的重点转向负债风险管理。

现代金融理论的发展为风险管理提供了支持（华尔街的第一次数学）：马科维茨资产组合理论、夏普的资本资产定价模型（CAPM）。

3、资产负债管理阶段

20世纪70年代，固定汇率的瓦解导致汇率波动加大，同时西方国家通货膨胀率不断上升，国际市场利率剧烈波动，汇率与利率的双重影响是的商业银行的资产和负债价值波动更为显著。单一的资产风险管理模式稳健有余而进取不足，单一的负债风险管理模式进取有余而稳健不足，两者均不能实现银行安全性、流动性和盈利性的均衡。在这种背景下，负债风险管理模式应运而生，突出强调资产业务、负债业务风险的协调管理，通过匹配资产负债期限结构、经营目标互相代替和资产分散，实现总量平衡和风险控制。

缺口分析、久期分析成为重要手段

华尔街第二次数学：欧式期权定价模型。 4、全面风险管理阶段

20世纪80年代后，随着银行业竞争的加剧、金融创新的发展，衍生金融工具被广泛使用，特别是金融自由化、全球化浪潮和金融创新的迅猛发展，商业银行面临的风险呈现多样化、复杂化，全球化的趋势，非利息收入比重增加。特别是20世纪中后期，巴林银行倒闭等一系列银行危机都表明损失不再是由单一风险造成，而是由信用风险和市场风险等多种风险因素交织而形成系统性风险造成的。因此，银行风险管理和技术有了进一步创新，人们对风险的认识更加全面而深入，表外风险管理理论、金融工程学等一系列思想、技术逐渐应用于商业银行风险管理。1988年《巴塞尔资本协议》出台，国际银行界相对完整的风险管理原则体系基本形成。1999年和2001年，巴塞尔委员会又先后公布了《新巴塞尔资本协议》征求意见稿，现代商业银行风险管理发生了“”，即由以前单纯的信贷风险管理模式转

向信用风险、市场风险、操作风险并举，组织流程再造与技术手段创新并举的全面风险管理模式。

新巴塞尔协议中的三大约束：最低资本金要求、监管部门的监督检查和市场纪律约束等三个方面

全面风险管理模式是一种以先进的风险管理理念为指导，以全球的风险管理体系、全面的风险管理范围、全新的风险管理过程、全新的风险管理方法、全员的风险管理文化为核心的新型管理模式，已成为国际化商业银行增强竞争优势的最重要方式。

美国的COSO委员会，即美国“反对虚假财务报告委员会”提出的《全面风险管理框架》指出全面风险管理是一个动态的过程，全面风险管理体系有三个维度：企业目标、全面风险管理要素、企业的各个层级。

《全面风险管理框架》三个维度的关系是：全面风险管理的8个要素都是为企业的四个目标服务的；企业各个层级都要坚持同样的四个目标；每个层次都必须从以上8个方面进行风险管理。

2、 商业银行风险的主要类别

商业银行作为一种经营风险的特殊企业，为了有效识别和管理风险，有必要对其所面临的风险进行明确分类。根据不同的分类标准可以将风险划分为不同的类型。例如：按风险事故可以将风险划分为经济风险、政治风险、社会风险、自然风险和技术风险;按损失结果可以将风险划分为纯粹风险和投机风险。按是否能够量化可以将风险划分为可量化风险和不可量化风险。按风险发生的范围可以将风险划分为系统性风险和非系统性风险。 巴塞尔委员会根据诱发风险的原因，把风险分为以下八类： 2.1 信用风险

信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债务人或金融产品持有人造成经济损失的风险。

传统观点认为，信用风险是指因交易对手无力履行合同而造成经济损失的风险。然而，由信用风险带来的损失也可能发生在实际违约之前，当交易对手的履约能力即信用质量发生变化时，也会存在潜在的损失。

对大多数商业银来说，贷款是最大、最明显的信用风险来源。信用风险既存在于传统的贷款、债券投资等表内业务中，也存在于信用担保、贷款承诺等表外业务中，还存在于衍生产品交易中。

信用风险对基础金融产品和衍生产品的影响不同。 信用风险包括违约风险、结算风险等主要形式。 (1)违约风险既可以针对个人，也可以针对企业

(2)结算风险是一种特殊的信用风险，涉及在不同的时间以不同的货币进行结算交易。赫斯塔银行的破产促成了巴塞尔委员会的诞生。

信用风险具有明显的非系统性风险特征。与市场风险相反，信用风险的观察数据少，且不易获取。

2.2市场风险

市场风险被定义为由于市场价格(包括金融资产价格和商品价格)波动而导致商业银行表内、表外头寸遭受损失的风险。

主要包括利率风险、股票风险、汇率风险和商品风险，其中利率风险尤为重要。 市场风险具有数据优势和易于计量的特点，并且可供选择的金融产品种类丰富。 由于市场风险来源于所属的经济体系，具有明显的系统性分险特征，难以通过分散化投资完全消除。 2.3操作风险

操作风险是指由于人为错误、技术缺陷或不利的外部事件所造成损失的风险。

根据巴塞尔委员会的规定，操作风险包括人员、系统、流程和外部事件所引发的四类风险，七种表现形式：内部欺诈，外部欺诈，聘用员工做法和工作场所安全性，客户、产品及业务做法，实物资产损坏，业务中断和系统失灵，交割及流程管理。 操作风险具有普遍性，与市场风险主要存在于交易类业务和信用分险主要存在于授信业务不同，操作风险普遍存在于商业银行业务和管理的各个方面。 操作风险具有非营利性，它并不能为银行带来盈利，但是操作风险可能引发市场风险和信用风险。

对它的管理策略是在管理成本一定的情况下尽可能降低。 2.4流动性风险

流动性风险是指商业银行无力为负债的减少和/或资产的增加提供融资而造成损失或破产的风险。

流动性风险包括资产流动性风险和负债流动性风险。 资产流动性风险是指资产到期不能如期足额收回，进而无法满足到期负债的偿还和新的合理贷款及其他融资需要。

负债流动性风险是指商业银行过去筹集的资金特别是存款资金，由于内外因素的变化而发生不规则波动，对其产生冲击并引发相关损失的风险。 流动性风险形成的原因更加复杂和广泛，是综合性风险。

产生原因：商业银行的流动性计划可能不完善之外，信用、市场、操作等风险领域的管理缺陷同样会导致流动性不足。

流动性风险水平体现了商业银行的整体经营状况。 2.5国家风险

国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来时，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的风险。

国家风险可分为政治风险、社会风险和经济风险三类。 政治风险是指商业银行受特定国家的政治原因，不能把在该国贷款等汇回本国而遭受损失的风险。政治风险包括政权风险、政局风险、风险和对外关系风险等多个方面。 社会风险是指由于经济或非经济因素造成特定国家的社会环境不稳定，从而使贷款商业银行不能把在该国的贷款汇回本国而遭受损失的风险。

经济风险是指境外商业银行仅仅受特定国家直接或间接经济因素的，而不能把在该国的贷款等汇回本国而遭受损失的风险。 国家风险有两个基本特征：

一是国家风险发生在国际经济金融活动中，在同一个国家范围内的经济金融活动不存在国家风险;

二是在国际经济金融活动中，不论是、商业银行、企业还是个人，都可能遭受国家风险所带来的损失。 2.6声誉风险

声誉是商业银行所有的利益持有者通过持续努力、长期信任建立起来的宝贵的无形资产。声誉风险是指由于意外事件、商业银行的调整、市场表现或日常经营活动所产生的负面结果，可能对商业银行的这种无形资产造成损失的风险。 几乎所有的风险都可能影响银行声誉。

管理声誉风险的最好办法就是：强化全面风险管理意识，改善公司治理，并预先做好应对声誉危机的准备;确保其他主要风险被正确识别、优先排序，并得到有效管理。 2.7法律风险

法律风险是一种特殊类型的操作风险，它包括但不限于因监管措施和解决民商事争议而支付的罚款、罚金或者惩罚性赔偿所导致的风险敞口。 狭义的法律风险

广义的法律风险包括外部合规风险和监管风险。 法律风险的表现形式 2.8战略风险

战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标的系统化管理过程中，不适当的未来发展规划和战略决策可能威胁商业银行未来发展的潜在风险。 这种风险来自四个方面：

一是商业银行战略目标缺乏整体兼容性;

二是为实现这些目标而制定的经营战略存在缺陷; 三是为实现目标所需要的资源匮乏;

以及整个战略实施过程的质量难以保证。

在现实操作过程中，战略风险管理可以被理解为具有双重含义：

一是商业银行发展战略的风险管理;二是从战略性的角度管理商业银行的各类风险。 战略风险是的风险管理体系。 3、 商业银行风险管理的主要策略

商业银行风险管理策略指的是风险管理层面上的管理技术和措施。 3.1风险分散

风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。

马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。 根据多样化投资分散风险的原理，商业银行的信贷业务应是全面的，不应集中于同一业务、同一性质甚至同一国家的借债人。

多样化投资分散风险的风险管理策略前提条件是要有足够多的相互的投资形式。同时，风险分散策略是有成本的。 3.2风险对冲

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。

风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。 与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。 商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。 3.3风险转移

风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。

风险转移可分为保险转移和非保险转移。

出口信贷保险是金融风险保险中较有代表性的品种。 针对市场风险的转移：期权合约

针对信用风险的转移：担保和备用信用证 3.4风险规避

风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险。

风险规避主要通过经济资本配置来实现。

风险规避策略的实施成本主要在于风险分析和经济资本配置方面的支出。此外，风险规避策略的局限性在于它是一种消极的风险管理策略。 3.5风险补偿

风险补偿主要是指事前（损失发生以前）对风险承担的价格补偿。 通过加价来索取风险回报。

风险管理的一个重要方面就是对风险合理定价。 4、商业银行风险与资本 4.1资本的概念和作用

通常所说的资本是指会计资本，也就是账面资本。 资本的作用主要体现在以下几个方面：

第一，资本为商业银行提供融资。资本融资的具体来源主要包括原有股东追加投资、发行新股和留存收益。

第二，吸收和消化损失。风险缓冲器

第三，商业银行过度业务扩张和风险承担。 第四，维持市场信心。

第五，为商业银行管理，尤其是风险管理提供最根本的驱动力。 4.2监管资本与资本充足性要求 1.定义：监管资本是监管部门规定的商业银行应持有的同其所承担的业务总体风险水平相匹配的资本，是监管当局针对商业银行的业务特征按照统一的风险资本计量方法计算得出的。

由于其必须在非预期损失出现时随时可用，因此其强调的是抵御风险、保障商业银行持续稳健经营的能力，并不要求其所有权归属。

2.《巴塞尔资本协议》首次提出了资本充足率监管的国际标准。

资本充足率是指资本与风险加权资产的比率。此处的资本即监管资本。

3.《巴塞尔新资本协议》对监管资本的范围作出了界定，监管资本被区分为核心资本和附属资本。

（1）核心资本又称为一级资本，包括商业银行的权益资本（股本、盈余公积、资本公积和未分配利润）和公开储备;

（2）附属资本又称二级资本，包括未公开储备、重估储备、普通贷款储备以及混合性债务工具等;

（3）在计算市场风险资本要求时，还规定了三级资本。 新协议对三大风险加权资产规定了不同的计算方法。

4.新协议规定国际活跃银行的整体资本充足率不得低于8%，其中核心资本充足率不得低于4%。

4.3经济资本及其应用

1.定义：经济资本是指商业银行在一定的置信水平下，为了应对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金。

2.经济资本配置对商业银行的积极作用体现在两个方面： （1）有助于商业银行提高风险管理水平。

（2）有助于商业银行制定科学的业绩评估体系。

长期以来，股本收益率（ROE）和资产收益率（ROA）这两项指标被广泛用于衡量商业银行的盈利能力。但这两项指标无法全面、深入的揭示商业银行在盈利的同时所承担的风险水平。

采用经风险调整的业绩评估方法（RAPM）来综合考量商业银行的盈利能力和风险水平，

已经成为国际商业银行最佳管理实践。

目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率（RAROC）。经风险调整的资本收益率是指经预期损失和以经济资本计量的非预期损失调整后的收益率。 RAROC=（NI —EL） / UL

经风险调整的收益率着重强调商业银行通过承担风险而获得的收益是有代价的。

RAROC等经风险调整的业绩评估方法已经在国际先进银行中得到了广泛应用，在其内部各个层面的经营管理活动中发挥着重要作用。 二、商业银行风险管理流程 1 、风险识别

适时、准确地识别风险是风险管理的最基本要求。风险识别包括感知风险和分析风险两个环节：感知风险是通过系统化的方法发现商业银行所面临的风险种类、性质;分析风险是深入理解各种风险内在的风险因素。

制作风险清单是商业银行识别风险的最基本、最常用的方法。它是指采用类似于备忘录的形式，将商业银行所面临的风险逐一列举，并联系经营活动对这些风险进行深入理解和分析。此外，常用的风险识别方法还有： ① 专家调查列举法 ② 资产财务状况分析法 ③ 情景分析法 ④ 分解分析法 ⑤ 失误树分析方法 2 、风险计量

风险计量/量化是全面风险管理、资本监管和经济资本配置得以有效实施的基础。准确的风险计量结果是建立在卓越的风险模型基础上的，而开发一系列准确的、能够在未来一定时间限度内满足商业银行风险管理需要的数量模型，任务相当艰巨。 商业银行应当根据不同的业务性质、规模和复杂程度，对不同类别的风险选择适当的计量方法，基于合理的假设前提和参数，计量承担的所有风险。 3、 风险监测

① 测各种可量化的关键风险指标以及不可量化的风险因素的变化和发展趋势。

② 报告商业银行所有风险的定性/定量评估结果，并随时关注所采取的风险管理/控制措施的实施质量/效果。 4、 风险控制

风险控制是对经过识别和计量的风险采取分散、对冲、转移、规避和补偿等措施，进行有效管理和控制的过程。风险管理/控制措施应当实现以下目标： ① 风险管理战略和策略符合经营目标的要求;

② 所采取的具体措施符合风险管理战略和策略的要求，并在成本/收益基础上保持有效性; ③ 通过对风险诱因的分析，发现管理中存在的问题，以完善风险管理程序。

按照国际最佳实践，在日常风险管理操作中，具体的风险管理/控制措施可以采取从基层业务单位到业务领域风险管理委员会，最终到达高级管理层的三级管理方式。 三、信用风险管理：

1.单一法人客户信用风险识别 1．单一法人客户的基本信息分析

商业银行在对单一法人客户进行信用风险识别和分析时，要求客户提供基本资料，并对客户提供的身份证明、授信主体资格、财务状况等资料的合法性、真实性和有效性进行认真核实，并将核实过程和结果以书面形式记载。

2．单一法人客户的财务状况分析

财务分析是通过对企业的经营成果、财务状况以及现金流量情况的分析，达到评价企业经营管理者的管理业绩、经营效率，进而识别企业信用风险的目的。系统的分析框架，主要内容包括：财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析。 （1）财务报表分析

财务报表分析主要是对资产负债表和损益表进行分析。财务报表分析应特别注重以下四项主要内容：

①识别和评价财务报表风险。 ②识别和评价经营管理状况。 ③识别和评价资产管理状况。 ④识别和评价负债管理状况。 （2）财务比率分析

商业银行应当善于使用各种财务比率来研究企业类客户的经营状况、资产负债管理等状况。财务比率主要分为四大类： ①盈利能力比率，用来衡量管理层将销售收入转换成实际利润的效率，体现管理层控制费用并获得投资收益的能力，主要有： 销售毛利率=［（销售收入-销售成本）／销售收入］×100％ 销售净利率=（净利润／销售收入）×100％ 资产净利率（总资产报酬率）=净利润／［（期初资产总额+期末资产总额）／2］×100％ 净资产收益率（权益报酬率）=净利润／［（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）／2］×100％

总资产收益率=净利润／平均总资产=（净利润／销售收入）×（销售收入／平均总资产） ②效率比率，又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力，主要有： 存货周转率=产品销售成本／［（期初存货+期末存货）／2］ 存货周转天数=360／存货周转率 应收账款周转率=销售收入／［（期初应收账款+期末应收账款）／2］ 应收账款周转天数=360／应收账款周转率 应付账款周转率=购货成本／［（期初应付账款+期末应付账款）／2］ 应付账款周转天数=360／应付账款周转率 流动资产周转率=销售收入／［（期初流动资产+期末流动资产）／2］ 总资产周转率=销售收入／［（期初资产总额+期末资产总额）／2］ 资产回报率（ROA）=［税后损益+利息费用×（1-税率）］／平均资产总额 权益收益率（ROE）=税后损益／平均股东权益净额 ③杠杆比率，用来衡量企业所有者利用自有资金获得融资的能力，也用于判断企业的偿债资格和能力，主要有：

资产负债率=（负债总额／资产总额）×100％

有形净值债务率=［负债总额／（股东权益-无形资产净值）］×100％

利息偿付比率（利息保障倍数）=（税前净利润+利息费用）／利息费用=（经营活动现金流量+利息费用+所得税）／利息费用=［（净利润+折旧+无形资产摊销）+利息费用+所得税］／利息费用 ④流动比率，用来判断企业归还短期债务的能力，即分析企业当前的现金偿付能力和应付突发事件和困境的能力，主要有：

流动比率=流动资产合计／流动负债合计 速动比率=速动资产／流动负债合计

其中：速动资产=流动资产-存货

或：速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用 通常，流动比率较高或呈增长趋势表明企业偿债能力较好或得到改善。但流动比率不能反映资产的构成和质量，尤其不能反映存货方面可能存在的问题。 （3）现金流量分析

现金流是指现金在一个公司内的流人和流出。根据大多数国家的标准，现金流量表分为三个部分：经营活动的现金流、投资活动的现金流、融资活动的现金流。净营运现金流量（经营活动产生的净现金流量）=净损益+折旧+/-非现金的收入、费用项目（摊销、递延税项等）+／-营运资金的变化额

本年度现金和现金等价物的净增加额=经营活动产生的净现金流量+／-投资活动产生的净现金流量+／-融资活动产生的净现金流量 3．单一法人客户的非财务因素分析

非财务因素分析主要从管理层风险、行业风险、生产与经营风险、宏观经济及自然环境等方面进行分析和判断。 4．单一法人客户的担保分析

担保是指为维护债权人和其他当事人的合法权益，提高贷款偿还的可能性，降低商业银行资金损失的风险，由借款人或第三方对贷款本息的偿还或其他授信产品提供的一种附加保障，为商业银行提供一个可以影响或控制的潜在还款来源。担保方式主要有：保证、抵押、质押、留置和定金。

2.集团法人客户信用风险识别

1．集团法人客户的整体状况分析

商业银行的集团法人客户是指企业集团法人客户。企业集团是指相互之间存在直接或间接控制关系，或其他重大影响关系的关联方组成的法人客户群。金融控股公司中的商业银行不纳入集团法人客户管理范畴。

商业银行可以参照前述的单一法人客户分析方法，对集团法人整体状况进行逐项分析，以识别其潜在的信用风险。但对集团内关联交易的正确分析和判断至关重要。

关联交易是指发生在集团内关联方之间的有关转移权利或义务的事项安排。 根据集团内部关联关系不同，企业集团可以分为纵向一体化企业集团和横向多元化企业集团。

2.集团法人客户的信用风险特征

与单一法人客户相比，集团法人客户的信用风险具有以下明显特征。 （1）内部关联交易频繁 （2）连环担保十分普遍 （3）财务报表真实性差 （4）系统性风险较高

（5）风险识别和贷后监督难度较大 3.个人客户信用风险识别

1．个人客户的基本信息分析 与法人授信业务相对应，个人信贷业务所面对的客户主要是自然人，其特点表现为单笔业务资金规模小但业务复杂而且数量巨大。

个人客户信用风险主要表现为自身作为债务人在信贷业务中的违约，或在表外业务中自行违约或作为保证人为其他债务人、交易方提供担保过程中的违约。

个人信用评分系统是有效控制个人客户信用风险的基本要求，而且有助于大幅提升个人信贷业务规模和运营效率。

2．个人信贷产品分类及风险分析，

个人信贷产品可以基本划分为个人住宅抵押贷款、个人零售贷款、循环零售贷款三大类。 （1）个人住宅抵押贷款的风险分析 ①经销商风险。 ②“假按揭”风险。个人住房贷款“假按揭”是指开发商以本单位职工或其他关系人冒充客户作为购房人，通过虚假销售（购买）的方式套取银行贷款的行为。

③由于房产价值下跌而导致超额押值不足的风险。 ④借款人的经济财务状况变动风险。 （2）个人零售贷款的风险分析 个人零售贷款可以分为汽车消费贷款、信用卡消费贷款、助学贷款、留学贷款、助业贷款等。个人零售贷款的风险在于：

①借款人的真实收入状况难以掌握，尤其是无固定职业者和自由职业者的收入状况； ②借款人的偿债能力有可能不稳定（例如职业不稳定，大学生就业困难等）； ③贷款购买的商品质量有问题或价格下跌导致消费者不愿履约； ④抵押权益实现困难。 4.贷款组合信用风险识别

风险分散化，有助于降低商业银行资产组合的总体风险；与之相反，信贷资产过度集中于特定行业、信用等级或业务领域，将大大增加商业银行的信用风险。

与单笔贷款业务的信用风险识别有所不同，商业银行在识别和分析贷款组合信用风险时，应当更多地关注系统性风险因素可能造成的影响。

1．宏观经济因素

2．行业风险和区域风险

行业风险和区域风险同属于系统性风险的表现形式。 （1）行业风险

组合层面的行业风险是指，如果商业银行的信贷投放集中于某一个或几个-行业，当这些行业出现产业结构调整，或原材料价格上升，或竞争加剧等不利变化时，这些行业客户的履约能力可能同时下降，并给商业银行造成系统性的信用风险损失。

（2）区域风险

区域风险是指特定区域内所有企业类客户履约情况和信用水平的综合体现 四、信用风险计量

1．客户信用评级的基本概念

客户信用评级是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。符合《巴塞尔新资本协议》要求的客户评级必须具有两大功能：一是能够有效区分违约客户，即不同信用等级的客户违约风险随信用等级的下降而呈加速上升的趋势；二是能够准确量化客户违约风险，即能够估计各信用等级的违约概率，并将估计的违约概率与实际违约频率的误差控制在一定范围内。 2．客户信用评级的发展

从国际银行业的发展历程来看，商业银行客户信用评级在过去几十年甚至上百年的时间里，大致经历了专家判断法、信用评分法、违约概率模型分析三个主要发展阶段。 （1）专家判断法

即专家系统（Expert System），是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，运用各种专业性分析工具，在分析评价各种关键要素基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。专家系统在分析信用风险时主要考虑两方面因素。 ① 与借款人有关的因素：

声誉（Reputation） 杠杆（Leverage）。

收益波动性（VolatilityofEarnings）。 ②与市场有关的因素：

经济周期（Economic Cycie）。

宏观经济（Macro—Economy Policy）。 利率水平（LevelofInterestRates）

目前所使用的专家系统，对企业信用分析的5Cs系统使用最为广泛。5Cs系统指： 品德（Character） 资本（Capital）

还款能力（Capacity） 抵押（Collateral）。 经营环境（Condition）。

除5Cs系统外，使用较为广泛的专家系统还有针对企业信用分析的5Ps系统和针对商业银行等金融机构的骆驼（CAMEL）分析系统。 5Ps包括：个人因素（Personal Factor）、资金用途因素（Purpose Factor）、还款来源因素（PaymentFactor）、保障因素（ProtectionFactor）、企业前景因素（PerspectiveFactor）。 骆驼（CAMEL）分析系统包括：资本充足性（CapitalAdequacy）、资产质量（Asset Quality）、管理水平（Management）、盈利水平（Earnings）、流动性（Liquidity）。（5点）

专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析和决策的主要基础，这种主观性很强的方法、体系带来的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏—致性。 （2）信用评分法

信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值（得分）来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。 （3）违约概率模型

违约概率模型分析属于现代信用风险计量方法。其中具有代表性的模型有穆迪的RiskCalc和Credit Monitor、KPMG的风险中性定价模型和死亡率模型 3．法人客户评级模型

（1）Ahman的Z计分模型和ZETA模型

Altman（1968）认为，影响借款人违约概率的因素主要有五个：流动性（Liquidity）、盈利性（Profitability）、杠杆比率（Leverage）、偿债能力（Solvency）和活跃性（Activity）。在对美国公开上市交易的制造业企业借款人的分析中，Altman选择了下面列举的五个财务指标来综合反映上述五大因素，最终得出的Z计分函数，作为违约风险的指标，Z值越高，违约概率越低。

在Ahman提出针对美国上市制造业企业的Z计分模型后，1977年，Altman与Haldeman、Narayanan又提出了第二代Z计分模型——ZETA信用风险分析模型，主要用于公共或私有的非金融类公司，其适应范围更广，对违约概率的计算更精确。ZETA模型将模型考察指标由五个增加到七个。 （2）RiskCalc模型

RiskCalc模型是在传统信用评分技术基础上发展起来的一种适用于非上市公司的违约概率模型，其核心是通过严格的步骤从客户信息中选择出最能预测违约的一组变量，经过适当变换后运用IoSit／Probit回归技术预测客户的违约概率。 （3）CreditMonitor模型

CreditMonitor模型是在Merton模型基础上发展起来的一种适用于上市公司的违约概率

模型，其核心在于把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系，借贷关系中的信用风险信息因此隐含在这种期权交易之中，从而通过应用期权定价理论求解出信用风险溢价和相应的违约率，即预期违约频率（ExpectedDefaultFrequency，EDF）。 （4）KPMG风险中性定价模型

KPMG公司将风险中性定价理论运用到贷款或债券的违约概率计算中，由于债券市场可以提供与不同信用等级相对应的风险溢价，根据期望收益相等的风险中性定价原则，每一笔贷款或债券的违约概率就可以相应计算出来。 （5）死亡率模型

死亡率模型是根据贷款或债券的历史违约数据，计算在未来一定持有期内不同信用等级的贷款或债券的违约概率，即死亡率，通常分为边际死亡率（Marginal Mortality Rate，MMR）和累计死亡率（Cumulated Mortality Rate，CMR）。 4.个人客户评分方法

按照国际惯例主要采用基于历史数据统计的评分模型计量个人客户的信用风险。 商业银行在对个人客户进行信用评分时，应针对不同客户群建立具有差异化的信用评分模型，以达到更高的精确度。

个人客户评分按照所采用的统计方法可以分为回归分析、K临近值、神经网络模型等；按照评分的对象可以分为客户水平、产品水平和账户水平，按照评分的目的可以分为风险评分、利润评分、忠诚度评分等；按照评分的阶段则可以分为拓展客户期（信用局评分）、审批客户期（申请评分）和管理客户期（行为评分）。 （1）信用局评分

个人客户通常不会只在一家银行拥有活期账户、贷款、银行卡和其他金融工具，因此，商业银行必须借助外部市场信息（信用局或专业信用服务公司）才能了解和掌握客户全部的金融资产和信用事项。商业银行可以直接从这些信用机构购买潜在个人客户的基本信用信息和信用评分。 （2）申请评分

申请评分模型通过综合考虑申请者在申请表上所填写的各种信息，例如年龄、职业、学历、收入、住房状况以及申请者在信用局的历史信用信息，对照商业银行类似申请者开户后的信用表现，以评分来预测申请者开户后一定时期内违约概率，通过比较该客户的违约概率和商业银行可以接受的违约底线来作出拒绝或接受的决定。大部分申请评分模型根据客户提供的信息将他们区分为好客户和坏客户。 （3）行为评分

行为评分被用来观察现有客户的行为，以掌握客户及时还款的可信度。商业银行在提供个人信贷产品之后，应当不断收集客户的消费偏好、守信程度、付款能力等方面的信息，动态跟踪客户表现，灵活调整策略以控制风险，挖掘收益，巩固客户忠诚度，增强产品和服务的竞争力，实现更好的信用风险、账户管理。

5.客户评级、评分的验证（Validation）

验证是商业银行优化内部评级体系的重要手段，也是监管当局衡量商业银行内部评级体系是否符合《巴塞尔新资本协议》内部评级法要求的重要方式。

6.债项评级

1.债项评级的基本概念 （1）定义

债项评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后的债项损失大小。特定风险因素包括抵押、优先性、产品类别、地区、行业等。 （2）债项评级与客户评级的关系

一个债务人只能有一个客户评级，而同一债务人的不同交易可能会有不同的债项评级。 （3）损失

客户违约后给商业银行带来的债项损失包括两个层面：一是经济损失，考虑所有相关因素，包括折现率、贷款清收过程中较大的直接成本和间接成本；二是会计损失，也就是商业银行的账面损失，包括违约贷款未收回的贷款本金和利息两部分。 （4）违约风险暴露

如果客户已经违约，则违约风险暴露为其违约时的债务账面价值；如果客户尚未违约，则违约风险暴露对于表内项目为债务账面价值，对于表外项目为已提取金额+信用转换系数×已承诺未提取金额。 （5）违约损失率

违约损失率（Loss Given Default，LGD）是指给定借款人违约后贷款损失金额占违约风险暴露的比例，其估计公式为损失／违约风险暴露。 2.债项评级的方法

对贷款的债项评级主要是通过计量借款人的违约损失率来实现的。 （1）影响违约损失率的因素 ①产品因素。 ②公司因素。 ③行业因素。 ④地区因素。

⑤宏观经济周期因素。

（2）计量违约损失率的方法

①市场价值法。通过市场上类似资产的信用价差（Credit Spread）和违约概率推算违约损失率，其假设前提是市场能及时有效反映债券发行企业的信用风险变化，主要适用于已经在市场上发行并且可交易的大企业、、银行债券。

②回收现金流法。根据违约历史清收情况，预测违约贷款在清收过程中的现金流，并计算出LGD，

3．贷款分类与债项评级

信贷资产风险分类通常是指信贷分析和管理人员或监管当局的检查人员，综合能够获得的全部信息并运用最佳判断，根据信贷资产的风险程度对信贷资产质量作出评价。2001年，我国监管当局出台了贷款风险分类的指导原则，把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类（后三类合称为不良贷款）

①正常：借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还。 ②关注：尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。 ③次级：借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失。

④可疑：借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。

⑤损失：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分。

4.组合信用风险计量 1．信用风险组合模型

解析模型。通过一些简化假设，对信贷资产组合给出一个“准确”的解。

仿真模型。用大量仿真实验（情景模拟）所产生的经验分布来近似代替真实分布。 目前国际银行业应用比较广泛的组合模型包括：CreditMetrics模型、Credit Portfolio View模型（仿真模型）、CreditRisk+模型（解析模型）等。

（1）CreditMetrics模型

CreditMetrics模型本质上是一个VaR模型，目的是为了计算出在一定的置信水平下，一个信用资产组合在持有期限内可能发生的最大损失。CreditMetrics模型的创新之处正是在于解决了计算非交易性资产组合VaR这一难题。 （2）CreditPortfolio View模型

麦肯锡公司提出的Credit Portfolio View模型直接将转移概率与宏观因素的关系模型化，然后通过不断加入宏观因素冲击来模拟转移概率的变化，得出模型中的一系列参数值。

一般情况下，Credit Portfolio View模型比较适用于投机类型的借款人，因为该类借款人对宏观经济因素的变化更敏感。 （3）Credit Risk+模型

CreditRisk+模型是根据针对火灾险的财险精算原理，对贷款组合违约率进行分析的，并假设在组合中，每笔贷款只有违约和不违约两种状态。 2．组合损失的压力测试

根据巴塞尔委员会2005年的定义，压力测试是一种风险管理技术，用于评估特定事件或特定金融变量的变化对金融机构财务状况的潜在影响。

压力测试主要具有如下功能：

①为估计商业银行在压力条件下的风险暴露提供方法，并帮助商业银行制定或选择适当的战略转移此类风险（如重组头寸，制定适当的应急计划）；

②提高商业银行对其自身风险特征的理解，推动其对风险特征随时间的变化情况的监控； ③帮助董事会和高级管理层确定该商业银行的风险暴露是否与其风险偏好一致； ④作为对主要基于历史数据和假设条件的风险模型的补充；

⑤压力测试帮助量化“尾部”风险（发生异常损失的风险）和重估模型假设（如关于波动性和相关性的假设）；

⑥ 评估商业银行在盈利性和资本充足性两方面承受压力的能力。

5、国家风险主权评级

国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来时，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的风险。国家风险不仅包括一个国家未能履行其债务所导致的风险（主权风险），也包括主权国家以直接或间接方式影响债务人履行偿债义务的能力和意愿。对国家风险的计量可以通过主权评级来实现。

主权评级指各国直接或间接影响债务人履行其对外偿付义务的能力和意愿的测量与排名。主权评级涉及一国政治、经济、文化、外交、国防等多方面的问题。

目前，比较通用的主权评级模型是由经济学家坎托和帕克（Cantor&Packer，1996）提出的。

对每一个被讨论的国家，主权风险分析必须是动态的，并且与变化的全球环境相适应，解释主权评级的模型也同样如此。主权评级比银行、公司评级都要困难，对于现在的主权评级方法而言，政治经济学的技巧比计量经济学的科学方法还要重要。 《巴塞尔新资本协议》下的信用风险量化

巴塞尔委员会是十国集团银行监管当局共同组成的国际性银行监管组织。1988年，该委员会制定了著名的《巴塞尔资本协议》，规定商业银行必须对信用风险计提8％的资本。

2004年6月正式发布了《巴塞尔新资本协议》明确最低资本充足率覆盖了信用风险、市场风险、操作风险三大主要风险来源，而且对信用风险的计量提出了标准法、内部评级法初级法、内部评级法高级法三种方法。

信用风险评级分为外部评级和内部评级。外部评级是专业评级机构对特定债务人的偿债能力和意愿的整体评估，主要依靠专家定性分析，评级对象主要是或大企业；内部评级

是商业银行根据内部数据和标准（侧重于定量分析），对客户的信用风险及债项的交易风险进行评价，并据以估计违约概率及违约损失率，作为信用评级和分类管理的标准。

巴塞尔委员会针对各商业银行风险管理水平的不同，提出了信用风险计量的两大类方法：

1．标准法：了解标准法下的信用风险计量框架（3个方面）。 2．内部评级法

内部评级法要求商业银行建立健全的内部评级体系，自行预测违约概率（PD）、违约损失率（LGD）、违约风险暴露（EAD）、期限（M）等信用风险因素，并根据权重公式计算每笔债项的信用风险资本要求（K）。

内部评级法（1RB）与内部评级体系（Internal RatingSystem，IRS）很容易被混淆。内部评级法是《巴塞尔新资本协议》提出的用于外部监管的计算资本充足率的方法，各国商业银行可根据实际情况决定是否实施；内部评级体系是商业银行进行风险管理的基础平台，它包括作为硬件的内部评级系统和作为软件的配套管理制度。 信用风险监测与报告

信用风险监测是一个动态、连续的过程，通常包括两个层面：一是跟踪已识别风险的发展变化情况，包括在整个授信周期内，风险产生的条件和导致的结果变化，评估风险缓释计划需求；二是根据风险的变化情况及时调整风险应对计划，并对已发生的风险及其产生的遗留风险和新增风险及时识别、分析，以便采取适当的应对措施。 6.风险监测对象 1.客户风险监测

客户风险的内生变量包括两类指标：一是基本面指标（定性指标或非财务指标），二是财务指标。

①基本面指标主要包括：

品质类指标。包括融资主体的合规性、公司治理结构、经营组织架构、管理层素质、还款意愿、信用记录等。

实力类指标。包括资金实力、技术及设备的先进性、人力资源、资质等级、运营效率、成本管理、重大投资影响、对外担保因素影响等。

环境类指标。包括市场竞争环境、法规环境、外部重大事件、信用环境等。 ②财务指标主要包括：

偿债能力指标。包括营运资金、流动比率、速动比率、现金比率等短期偿债能力指标和利息保障倍数、债务本息偿还保障倍数、资产负债率、净资产负债率、有息负债的息税前盈利（EBITDA）、现金支付能力等长期偿债能力指标。

盈利能力指标。包括总资产收益率、净资产收益率、产品销售利润率、营业收入利润率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率、资本收益率、销售成本利润率、营业成本费用利润率、总成本费用净利润率，以及上市公司的每股收益率、普通股权益报酬率、股利发放率、价格与收益比率等指标。

营运能力指标。包括总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等指标。

增长能力指标。包括资产增长率、销售收入增长率、利润增长率、权益增长率等指标。 2.组合风险监测

组合层面的风险监测把多种信贷资产作为投资组合进行整体监测。商业银行组合风险监测有两种主要方法： ①传统的组合监测方法。传统的组合监测方法主要是对信贷资产组合的授信集中度和结构进

行分析监测。 ②资产组合模型。商业银行在计量每个敞口的信用风险，即估计每个敞口的未来价值概率分布的基础上，就能够计量组合整体的未来价值概率分布。 7.风险监测主要指标

风险监测指标体系通常包括潜在指标和显现指标两大类，前者主要用于对潜在因素或征兆信息的定量分析，后者则用于显现因素或现状信息的定量化。

中国银监会对原国有商业银行和股份制商业银行按照三大类七项指标进行评估，具体包括经营绩效类指标、资产质量类指标和审慎经营类指标。经营绩效类指标包括总资产净回报率、股本净回报率、成本收入比；资产质量类指标指不良贷款比例；审慎经营类指标包括资本充足率、大额风险集中度和不良贷款拨备覆盖率。 有关资产质量的主要指标包括以下几个方面： 1.不良资产／贷款率

（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）／各项贷款×100％该指标计算本外币口径数据。 2．预期损失率

预期损失率 = 预期损失／资产风险敞口×100％ 3．单一（集团）客户授信集中度

单一（集团）客户贷款集中度 = 最大一家（集团）客户贷款总额／资本净额×100％ 4．贷款风险迁徙

风险迁徙类指标衡量商业银行信用风险变化的程度，表示为资产质量从前期到本期变化的比率，属于动态指标。风险迁徙类指标包括正常贷款迁徙率和不良贷款迁徙率。

正常类贷款迁徙率 = 期初正常类贷款向下迁徙金额／（期初正常类贷款余额—期初正常类贷款期间减少金额）×100％

关注类贷款迁徙率 = 期初关注类贷款向下迁徙金额／（期初关注类贷款余额—期初关注类贷款期间减少金额）×100％

次级类贷款迁徙率 = 期初次级类贷款向下迁徙金额／（期初次级类贷款余额—期初次级类贷款期间减少金额）×100％

可疑类贷款迁徙率 = 期初可疑类贷款向下迁徙金额／（期初可疑类贷款余额—期初可疑类贷款期间减少金额）×100％ 5．不良贷款拨备覆盖率

不良贷款拨备覆盖率 =（一般准备+专项准备+特种准备）／（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）

6．贷款损失准备充足率

贷款损失准备充足率 = 贷款实际计提准备／贷款应提准备×100％ 8风险预警

信用风险预警（Early-warning）是指商业银行根据各种渠道获得的信息，通过一定的技术手段，采用专家判断和时间序列分析、层次分析和功效计分等方法，对商业银行信用风险状况进行动态监测和早期预警，实现对风险“防患于未然”的一种“防错纠错机制”。 1.风险预警的程序和主要方法 （1）风险预警程序

①信用信息的收集和传递；②风险分析；③风险处置；④后评价。 （2）风险预警的主要方法

①传统方法。典型的例子是6C法，即根据专家对债务人或交易对方的品格（Character）、资本（Capital）、能力（Capacity）、抵押品（Collateral）、现金流（Cashflow）、经济周期的走势（Cycle Conditions）六项因素的分析，作出主观判断。

②评级方法。例如美国货币监理署（OCC）最早开发的贷款评级方法。

③信用评分方法。例如美国的监管当局（美联储、货币监理署、联邦存款保险公司）采用的CAMEL评级体系。

④统计模型。例如，1993年美联储根据FIMS（金融机构监测系统）开发出的SEER评级模型。

在我国银行业实践中，可以根据运作机制将风险预警方法分为黑色预警法、蓝色预警法和红色预警法。

①黑色预警法。这种预警方法不引进警兆自变量，只考察警素指标的时间序列变化规律，即循环波动特征。

②蓝色预警法。这种预警方法侧重定量分析，根据风险征兆等级预报整体风险的严重程度，具体分为两种模式：指数预警法，即利用警兆指标合成的风险指数进行预警。统计预警法，是对警兆与警素之间的相关关系进行时差相关分析，确定其先导长度和先导强度，再根据警兆变动情况，确定各警兆的警级，结合警兆的重要性进行警级综合，最后预报警度。

③红色预警法。该方法重视定量分析与定性分析相结合。其流程是：首先对影响警素变动的有利因素与不利因素进行全面分析；其次进行不同时期的对比分析；最后结合风险分析专家的直觉和经验进行预警。 2．行业风险预警

行业风险预警属于中观层面的预警，主要包括对以下行业风险因素的预警。 （1）行业环境风险因素

主要包括宏观经济周期、财政货币、产业、法律法规及外部冲击等方面。 （2）行业经营风险因素

主要包括市场供求、产业成熟度、行业垄断程度、产业依赖度、产品替代性、行业竞争主体的经营状况、行业整体财务状况，目的是预测目标行业的发展前景以及该行业中企业所面临的共同风险。分析过程中应侧重以下几方面：行业市场风险、产业成熟度、行业垄断程度、行业增长性与波动性、产业依赖度、行业产品（或服务）的可替代性、行业增长潜力分析等。

（3）行业财务风险因素

对行业财务风险因素的分析要从行业财务数据的角度，把握行业的盈利能力、资本增值能力和资金营运能力，进而更深入地剖析行业发展中的潜在风险。行业财务风险分析指标体系主要包括：净资产收益率、行业盈亏系数、资本积累率、销售利润率、产品产销率以及全员劳动生产率6项关键指标。 （4）行业重大突发事件 3．区域风险预警

区域风险通常表现为区域法规的重大变化、区域经营环境的恶化以及区域内部经营管理水平下降、区域信贷资产质量恶化等。 （1）法规发生重大变化 （2）区域经营环境出现恶化

（3）区域商业银行分支机构内部出现风险因素 4．客户风险预警

客户风险监测和预警就是要及时探测出预警信息，并提前采取预控措施，为控制和降低信贷风险创造有利条件，保障商业银行资金安全，减少风险损失。客户风险分为客户财务风险和客户非财务风险两大类。 13.风险报告

风险报告是将风险信息传递到内外部部门和机构，使其了解商业银行客体风险和商业银行风

险管理状况的工具。 1.风险报告的职责和路径 （1）风险报告的职责

①保证对有效全面风险管理的重要性和相关性的清醒认识； ②传递商业银行的风险偏好和风险容忍度； ③实施并支持一致的风险语言／术语；

④使员工在业务部门、流程和职能单元之间分享风险信息； ⑤告诉员工在实施和支持全面风险管理中的角色和职责； ⑥利用内部数据和外部事件、活动、状况的信息，为商业银行风险管理和目标实施提供支持； ⑦保障风险管理信息及时、准确地向上级或者同级的风险管理部门、外部监管部门、投资者报告。

风险报告除了满足监管当局和自身风险管理与内控需要外，还应当符合《巴塞尔新资本协议》信息披露框架的风险汇总和报告流程。

根据巴塞尔委员会的定义，提高商业银行透明度的信息应具有以下定性特征：全面性、相关性、及时性、可靠性、可比性、实质性。 （2）风险报告的路径

商业银行的各个层面都需要有效使用风险报告以识别、计量、监测和控制风险，从纵向看，风险信息／报告在不同级别之间传递；从横向看，风险信息／报告也需要在不同的部门之间进行交流。

2．风险报告的主要内容

①从报告的使用者来看，风险报告可分为内部报告和外部报告两种类型。

内部报告通常包括：评价整体风险状况，识别当期风险特征，分析重点风险因素，总结专项风险工作，配合内部审计检查。

外部报告的内容相对固定，主要包括：提供监管数据，反映管理情况，提出风险管理的措施建议等。

②从类型上划分，风险报告通常分为综合报告和专题报告两种类型。 综合报告是各报告单位针对管理范围内、报告期内各类风险与内控状况撰写的综合性风险报告。

专题报告是各报告单位针对管理范围内发生（或潜在）的重大风险事项与内控隐患所作出的专题性风险分析报告。 信用风险控制 14.限额管理

限额是指对某一客户（单一法人或集团法人）所确定的、在一定时期内商业银行能够接受的最大信用风险暴露，它与金融产品和其他维度信用风险暴露的具体状况、商业银行的风险偏好、经济资本配置等因素有关。 1．单一客户限额管理 具体决定一个客户（个人或企业／机构）债务承受能力的主要因素是客户信用等级和所有者权益，由此可得： MBC=EQ×LM LM=f（CCR）

商业银行在考虑对客户授信时不能仅仅根据客户的最高债务承受额提供授信，还必须将客户在其他商业银行的原有授信、在本行的原有授信和准备发放的新授信一并加以考虑。给予客户的授信额度应当包括贷款、可交易资产、衍生工具及其他或有负债。 2．集团客户限额管理

集团统一授信一般分“三步走”： 第一步，根据总行关于行业的总体指导方针和集团客户与授信行的密切关系，初步确定对该集团整体的总授信额度；

第二步，按单一客户最高综合授信额度定量计算，初步测算关联企业各成员单位（含集团公司本部）的最高综合授信额度的参考值；

第三步，分析各个授信额度使用单位的具体情况，调整各成员单位的最高综合授信额度，同时，使每个成员单位的授信额度之和控制在集团公司整体的总授信额度范围内，并最终核定各成员单位的授信使用额度。

由于许多集团客户之间的关联关系比较复杂，因此在对其授信时应注意以下几点：统一识别标准，实施总量控制。掌握充分信息，避免过度授信。 3．国家与区域限额管理 （1）国家风险限额

国家风险限额是用来对某一国家的风险暴露管理的额度框架。国家风险限额管理基于对一个国家的综合评级，该评级包括：国家信用风险评级、对一国发生风险事件概率的估计、跨境转移风险评级、对转移风险事件（通常是国家风险事件的组成部分）发生概率的估计、事件风险评级。

（2）区域限额管理 4．组合限额管理

组合限额是商业银行资产组合层面的限额，是组合管理的体现方式和管理手段之一。组合限额可分为授信集中度限额和总体组合限额两类。 （1）授信集中度限额

对于刚开始进行组合管理的商业银行，可主要设定行业和产品的集中度限额；在积累了相应的经验而且数据更为充分后，商业银行再考虑设定其他维度上的组合集中度限额。 （2）总体组合限额

该限额是在分别计量贷款、投资、交易和表外风险等不同大类组合限额的基础上计算得出的。 设定组合限额主要可分为以下五步：

第一步，按某组合维度确定资本分配权重。

第二步，根据资本分配权重，对预期的组合进行压力测试，估算组合的损失。 第三步，将压力测试估算出的预计组合损失与商业银行的资本相对比。

第四步，根据资本分配权重，确定各组合（按行业、按产品等）以资本表示的组合限额：以资本表示的组合限额 = 资本×资本分配权重 第五步，根据资本转换因子，将以资本表示的该组合的组合限额转换为以计划授信额表示的组合限额。 15.信贷审批 1．贷款定价

（1）贷款定价的决定要素

贷款定价的形成机制比较复杂，市场、银行和监管机构这三方面是形成均衡定价的三个主要力量。由于市场和监管机构对商业银行来说属于不可控的因素，所以许多商业银行把注意力集中于商业银行内部的定价机制。贷款定价通常由以下因素来决定： 贷款最低定价 =（资金成本+经营成本+风险成本+资本成本）／贷款额

美国银行家信托公司最先提出的RAROC方法被银行界广泛采用。RAROC在贷款定价中应用的一般公式为：

RAROC =（某项贷款的一年收入 - 各项费用 - 预期损失）／监管或经济资本式中，预期损失代表商业银行为风险业务计提的各项准备，而经济资本则是用来抵御商业银行的非预期损

失所需的资本。

（2）贷款定价的影响因素

贷款定价不仅受单个借款者风险的影响，还受商业银行当前资产组合结构的影响。 2．贷款发放 （1）授权管理

商业银行内部风险管理指引必须在设立授信权限方面作出职责安排和相关规定，并对弹性标准作出明确的定义。授信权限管理通常遵循以下原则： ①给予每一交易对方的信用须得到一定权力层次的批准； ②集团内所有机构在进行信用决策时应遵循一致的标准； ③债项的每一个重要改变（如主要条款、抵押结构及主要合同）应得到一定权力层次的批准； ④交易对方风险限额的确定和单一信用风险暴露的管理应符合组合的统一指导及信用，每二决策都应建立在风险一收益分析基础之上；

⑤根据审批人的资历、经验和岗位培训，将信用授权分配给审批人并定期进行考核。 （2）授信审批

授信审批是在信用分析的基础上，由获得信用授权的审批人在规定的限额内，结合交易对方或贷款申请人的风险评级，对其信用风险暴露进行详细的评估之后作出信贷决策的过程。授信审批或信贷决策一般应遵循下列原则： ①审贷分离原则。 ②统一考虑原则。 ③展期重审原则。 16.贷后管理 1．贷款转让

贷款转让通常指贷款有偿转让，是贷款的原债权人将已经发放但未到期的贷款有偿转让给其他机构的经济行为，又被称为贷款出售，主要目的是为了分散风险、增加收益、实现资产多元化、提高经济资本配置效率。贷款转让可以实现信用风险的转移。

贷款转让按转让的贷款笔数可分为单笔贷款转让和组合（打包）贷款转让，按转让贷款的资金流向可分为一次性转让和回购式转让，按原债权人对已转让贷款是否承担风险可分为无追索转让和有追索转让，按原债权人对已转让贷款是否参与管理可分为代管式转让和非代管式转让，按新债权人确定方式可分为定向转让与公开转让（通常通过招标）。 2．贷款重组

贷款重组是当债务人因种种原因无法按原有合同履约时，商业银行为了降低客户违约风险引致的损失，而对原有贷款结构（期限、金额、利率、费用、担保等）进行调整、重新安排、重新组织的过程。

贷款重组主要包括但不限于以下措施：调整信贷产品，包括：从高风险品种调整为低风险品种，从有信用风险品种调整为无信用风险品种，从项目贷款调整为周转性贷款，从无贸易背景的品种调整为有贸易背景的品种，从部分保证的品种调整为100％保证金业务品种或贴现；减少贷款额度；调整信贷业务的期限（贷款展期或缩短信贷产品期限）；调整贷款利率；增加控制措施，企业经营活动。 17.经济资本计量与配置 1．经济资本计量

在银行业务实践中，经济资本的计量取决于以下几个方面：

一是置信水平，反映了经济资本对损失的覆盖程度，置信水平越高，经济资本对损失的覆盖程度越高，其数额越大； 二是银行风险计量水平，体现为银行是基于单笔资产还是整个组合计量非预期损失，计量时

是否考虑资产组合间的相关性等。 2．经济资本配置

在实现对信用风险经济资本计量的基础上，商业银行可以根据各地区、各行业、各信贷产品非预期损失占比或边际非预期损失占比，将银行总体资本配置到各个维度： ①基于非预期损失占比的经济资本配置。 ②基于边际非预期损失占比的经济资本配置。 18.资产证券化与信用衍生产品 1.资产证券化

证券化是将缺乏流动性但具有预期稳定现金流的资产汇集成资产池，通过结构性重组，将其转化为可以在金融市场上出售和流通的证券。

信贷资产证券化的产品目前主要可分为两大类：住房抵押贷款证券（MBS）和资产支持证券（ABS）。

2，信用衍生产品

信用衍生产品是用来转移／对冲信用风险的金融工具，可以将单笔贷款或资产组合的全部违约风险，如转移贷款等债权得不到偿付的风险和信用质量下降的风险，转移给交易对方。 信用衍生产品的违约保护功能在合约的买方和卖方之间是不同的：买方付出一定的权益金来获得违约保护，而卖方则以获得一定的权益金为代价来承担贷款的风险。

常用的信用衍生工具有：总收益互换、信用违约互换、信用价差衍生产品、信用联动票据以及混合工具（前述四种衍生工具的再组合）。 （1）总收益互换

总收益互换的核心主要是复制信用资产的总收益，此类衍生产品的主要构成要素包括： ①投资者承担标的资产的所有风险和现金流，机构投资者（PLrase Inves—tor）一般仅被用来区分交易的双方；而在实际交易中，交易双方一般都是银行。机构贷款通常涵盖了所有的信用资产，包括债券、贷款等；大部分交易都以可交易债权（债券和贷款）来作为标的资产。 ②银行支付标的资产的所有收益。

③投资者反过来要支付相应的融资成本。 ④投资者承担标的资产价格变动的所有风险，当标的资产的价格下降时，投资者支付给银行一定的金额；当标的资产的价格上升时，银行就支付给投资者一定的金额。 （2）信用违约互换

信用违约互换是基于借款人的违约，违约不一定意味着对所有贷款全部违约，而是可能只代表延迟支付。此时，买方一般会获得与所发生损失相等金额的补偿。 信用违约互换的主要构成和条件包括：

①相关实体。这是指在信用事件发生的情况下，根据互换需要作出支付的相关责任方。 ②相关资产。这是指需要由相关信用方发行或者担保的可以交易的债券或者贷款资产。 ③交易日期。主要的交易日期包括买卖双方签订的合约生效的交易日、交易生效的日期（通常是交易日3—5个工作日）、交易结束后的执行日期。 ④信用事件。信用事件的发生通常会导致违约保护卖方的债务，因此需将违约金额支付给违约保护的买方。

⑤公共信息。信用事件的信息源通常是那些享有声誉的信用评级机构。

⑥违约支付。信用事件发生以后，卖方就需要对买方支付由于信用事件发生而损失的价值。 ⑦支付时间。违约支付的结构化产品不同，结算的时间也不同。最简单的结算时间是固定支付选择权，在信用事件发生后，就执行原先的协议，然后在约定的交易日内进行结算。 ⑧信用／违约保护支付。违约保护的买方支付一定的费用，这个费用通常每季度或者每半年支付一次，这在违约互换中就是一个固定的利率，累积到执行日。

（3）信用价差衍生产品

该产品是商业银行与交易对方签订的以信用价差为基础资产的信用远期合约，以信用价差反映贷款的信用状况：信用价差增加表明贷款信用状况恶化，减少则表明贷款信用状况提高。 信用价差衍生产品主要有以下两种形式： ①以无风险利率为基准的信用价差：债券或贷款的收益率—对应的无风险债券的收益率（绝对差额）；

②两种对信用敏感的资产之间的信用价差（相对差额）。 信用价差衍生产品的投资方式可以是线性的（远期合约），也可以是非线性的（选择权）。关于信用价差或信用价差互换的选择权，在信用价差变动过程中会产生非线性支付，这类选择权有：

①信用价差买人选择权——买方有权购买差额并从减少的差额中获得收益。 ②信用价差卖出选择权——买方有权卖出差额并从增加的差额中获得收益。 （4）信用联动票据

①固定收益证券和相关的信用衍生产品的组合。该票据可使投资者在不必对证券进行直接投资的情况下，复制并承受债券或贷款的内在风险。

②以商业银行某些资产的信用状况为基础资产的信用衍生产品。 核心考点术语

担保：为维护债权人和其他当事人的合法权益，提高贷款偿还的可能性，降低商业银行资金损失的风险，由借款人或第三方对贷款本息的偿还或其他授信产品提供的一种附加保障，为商业银行提供一个可以影响或控制的潜在还款来源。

抵押：指债务人或第三方不转移对财产的占有，将该财产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照法律规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。 质押（动产质押）：指债务人或第三方将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照法律规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。 留置：指债权人按照合同约定占有债务人的动产，债务人不按照合同约定的期限履行债务的，债权人有权依照法律规定留置该财产，以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。

定金：指当事人可以约定一方向对方给付定金作为债权的担保。债务人履行债务后，定金应当抵作价款或者收回。 关联交易：指发生在集团内关联方之间的有关转移权利或义务的事项安排。关联方是指在财务和经营决策中，与他方之间存在直接或间接控制关系或重大影响关系的企、事业法人。 客户信用评级：是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。

专家判断法：即专家系统（Expert System），是商业银行在长期经营信贷业务、承担信用风险过程中逐步发展并完善起来的传统信用分析方法。是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，运用各种专业性分析工具，在分析评价各种关键要素基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。 信用评分模型：是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值（得分）来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。

债项评级：是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后的债项损失大小。特定风险因素包括抵押、优先性、产品类别、地区、行业等。 压力测试：是一种风险管理技术，用于评估特定事件或特定金融变量的变化对金融机构财务状况的潜在影响。

主权评级：指各国直接或间接影响债务人履行其对外偿付义务的能力和意愿的测量与排名。 证券化：将缺乏流动性但具有预期稳定现金流的资产汇集成资产池，通过结构性重组，将其转化为可以在金融市场上出售和流通的证券。 信贷资产证券化：指将已经存在的信贷资产集中起来并按照信用等级进行分类，对应不同类别（信用等级）的资产向市场上的投资者发行不同收益率的证券，从而使信贷资产在原持有者的资产负债表上消失。