答案
考试须知：
1、考试时间：120分钟，本卷满分为100分。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。 姓名：______ 考号：______
一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分）
1、（ ）是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。 A、套期保值 B、保证金制度 C、实物交割 D、发现价格
2、宋体互换协议可以用来对资产负债进行（ ），也可以用来构造新的资产组合。 A、风险管理 B、风险把控 C、风险预测 D、计划管理
3、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（ ）
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A、低 B、高 C、相等 D、不确定
4、宋体期货合约到期交割之前的成交价格都是（ ） A、相对价格 B、即期价格 C、远期价格 D、绝对价格
5、宋体城镇登记失业率即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比，是我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标，由（ ）负责收集数据。 A、人力资源与社会保障部 B、中国国家统计局 C、劳动统计局 D、管理机构
6、在货币供应量中，准货币的大小为（ ） A、M1一M0 B、M2一M1 C、M3一M1 D、M3一M2
7、如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是（ ）
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A、有广度的 B、窄的 C、缺乏深度的 D、有深度的
8、短期国库券期货属于（ ） A、外汇期货 B、股指期货 C、利率期货 D、商品期货
9、宋体（ ）是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。 A、市场风险 B、信用风险 C、流动性风险 D、操作风险
10、1月5日，大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（ ）元/吨。
A、2716 B、2720 C、2884 D、2880
11、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（ ）
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A、T+0交易 B、保证金机制 C、卖空机制 D、高敏感性
12、宋体期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（ ）
A、T+0交易 B、保证金机制 C、卖空机制 D、高敏感性
13、宋体美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告的最核心内容是（ ）
A、商业持仓 B、非商业持仓 C、非报告持仓 D、长格式持仓
14、宋体某市1994年社会商品零售额为12000万元，1998年社会商品零售额为15600万元，四年中物价上涨了4%，则商品零售量指数为（ ）
A、104% B、125% C、130% D、145%
15、关于开盘价与收盘价，正确的说法是（ ）
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A、开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生 B、开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生 C、都由集合竞价产生 D、都由连续竞价产生
16、（ ）是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。
A、交易所的管理风险 B、交易所的技术风险 C、交易所的操作风险 D、交易者的操作风险
17、宋体如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（ ）
A、普通指数基金 B、股票型指数基金 C、主动型指数基金 D、增强型指数基金
18、假设无收益的投资资产的即期价格为sO，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险利率，FO是远期合约的即期价格，那么当（ ）时，套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约。
A、Fo>SoErT B、Fo C、Fo<=SoErT
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D、Fo=SoErT
19、宋体生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。核算公式为（ ）
A、总产出+中间投入=增加值 B、总产出-中间投入=增加值 C、总产出×中间投入=增加值 D、总产出/中间投入=增加值
20、关于“基差”，下列说法不正确的是（ ）
A、基差是期货价格和现货价格的差 B、基差风险源于套期保值者
C、当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失 D、基差可能为正、负或零
21、美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）小麦期货合约，就意味着（ ）
A、在合约到期日需买进一手小麦 B、在合约到期日需卖出一手小麦 C、在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦 D、在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦
22、宋体买方让卖方拥有点加权，可以促进卖方向其（ ）
A、供货的积极性 B、购货积极性
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C、扩大人力规模 D、扩大采购规模
23、宋体（ ），郑州粮食批发市场正式成立，它以现货交易为基础，同时引入期货交易机制，标准着新中国商品期货市场的诞生。
A、1990年6月 B、1990年10月 C、1991年6月 D、1991年10月
24、美元较欧元贬值，此时最佳策略为（ ）
A、卖出美元期货，同时卖出欧元期货 B、买入欧元期货，同时买入美元期货 C、卖出美元期货，同时买入欧元期货 D、买入美元期货，同时卖出欧元期货 25、被称为“另类投资工具”的组合是（ ）
A、共同基金和对冲基金 B、商品投资基金和共同基金 C、商品投资基金和对冲基金 D、商品投资基金和社保基金
26、强行减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓赢利客户（包括非期货公司会员）按持仓比例自动撮合成交。强行减仓造成的经济损失由（ ）承担。
A、期货交易所
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B、期货公司 C、会员及其投资者 D、非期货公司会员
27、美国供应管理协会（ISM）发布的采购经理人指数（PMI）是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（ ）即表明制造业生产活动在收缩。
A、低于57% B、低于50% C、在50%和43%之间 D、低于43%
28、假设无收益的投资资产的即期价格为so是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险利率，FO是远期合约的即期价格，假定持有成本因子为r-D、，D、为红利收益率，则其期货的理论价格为（ ）
A、Fo=SoErT期货从业考试题型 B、Fo
C、Fo=SoErT/12 D、Fo=SoE（r-）
29、国际储备属于国际收支项目中的（ ）
A、经常项目 B、资本项目 C、贸易项目 D、平衡项目
30、商业银行存入银行的储备存款与社会公众所持有的现金之和是（ ）
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A、货币供给量期货从业资格考试视频 B、货币需求量 C、不兑现信用货 D、基础货币
31、某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为（A、价差 B、基差 C、差价 D、套价
32、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（ ）
A、行使表决权、申诉权 B、设计期货合约
C、在期货交易所内进行期货交易 D、按规定转让会员资格 33、下列说法中，正确的是（ ）
A、社会消费品零售总额包括邮局售给居民的邮票收入 B、社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具 C、社会消费品零售总额包括服务业的营业收入期货从业资格考试真题 D、社会消费品零售总额不包括售给的副食品
34、一般情况下，需求曲线是一条倾斜的曲线，其倾斜的方向为（ ）
A、左上方
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）
B、右上方 C、左下方 D、右下方
35、投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手，后以3320点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（ ）
A、亏损300元 B、亏损500元 C、亏损10000元 D、亏损15000元
36、宋体黄金储备的增减变化取决于（ ）
A、黄金的开采量 B、财政收支的变化 C、收购量与销售量的变化 D、基础货币量
37、当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为（ ）
A、实疽期权 B、虚值期权 C、平值期权 D、市场期权
38、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIB、OR）
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期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ）
A、1250欧元 B、-1250欧元 C、12500欧元 D、-12500欧元
39、宋体沪深300股指期货合约的交易代码是（ ）
A、CU B、AL C、FU D、IF
40、结算准备金余额的计算公式应为（ ）
A、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）
B、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）
C、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）
D、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）
41、宋体关于一元线性回归模型的参数估计方法常采用的是（ ）
A、组合模型分析法
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B、回归分析法 C、时间序列分析法 D、普通最小二乘法
42、（ ）表明在近N日内市场交易资金的增减状况。
A、市场资金总量变动率 B、市场资金集中度 C、现价期价偏离率 D、期货价格变动率
43、实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立（A、结算准备金 B、结算担保金 C、保证金 D、风险金
44、目前，期货交易中成交量最大的品种是（ ）
A、股指期货 B、利率期货 C、能源期货 D、农产品期货
45、衡量进出口盈亏的主要依据是（ ）
A、汇率 B、商品价格
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）制度。
C、商品的国际价格 D、通货膨胀率
46、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手，成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（ ）
A、500元，-1000元，11075元 B、1000元，-500元，11075元 C、-500元，-1000元，11100元 D、1000元，500元，22150元
47、标的物现价为179.50，权利金为1.35、执行价格为177.50的看跌期权的时间价值为（ ）
A、-2 B、-0.25 C、1.35 D、1.1
48、宋体根据法玛（FAMA）的有效市场假说，正确的认识是（ ）
A、弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效 B、强式有效市场中的信息是指市场信息，基本面分析失效 C、强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效 D、弱式有效市场中的信息是指公共信息，基本面分析失效 49、期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（ ）
A、现货市场上的价格波动频繁
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B、期货市场上的价格波动频繁 C、期货市场比现货价格变动得更频繁 D、同种商品的期货价格和现货价格走势一致
50、近年来，中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度，因为采取这种汇率制度，在正常情况下有可能导致（ ）
A、国际收支逆差增大，出现通货紧缩 B、国际收支顺差增大，出现通货膨胀 C、国际收支逆差增大，出现通货膨胀 D、国际收支顺差增大，出现通货紧缩
51、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIB、OR）期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ）
A、1250欧元 B、-1250欧元 C、12500欧元 D、-12500欧元
52、宋体以下关于期货的结算说法，错误的是（ ）
A、期货的结算实行每日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果
B、客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出
C、期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证
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金账户上划拨。当客户处于赢利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓
D、客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差 53、某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（ ）
A、买日元期货买权 B、卖欧洲日元期货 C、卖日元期货
D、卖日元期货卖权，卖日元期货买权
54、对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（ A、套期保值效果不确定，还要结合价格走势来判断 B、不完全套期保值，且有净盈利
C、期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值 D、不完全套期保值，且净损失
55、促使我国豆油价格走高的产业因素是（ ）
A、降低豆油生产企业贷款利率 B、提高对国内大豆种植的补贴 C、放松对豆油进口的 D、对进口大豆征收高关税
56、促使我国豆油价格走高的产业因素是（ ）
A、降低豆油生产企业贷款利率
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（不计手续费等费用）
）B、提高对国内大豆种植的补贴 C、放松对豆油进口的 D、对进口大豆征收高关税
57、在正向市场中熊市套利最突出的特点是（ ）
A、损失巨大而获利的潜力有限 B、没有损失 C、只有获利
D、损失有限而获利的潜力巨大
58、宋体期货交易中，（ ）的目的是追求风险最小化或者利润最大化的投资效果。
A、行情预测 B、交易策略分析 C、风险控制 D、期货投资分析
59、美式期权的时间价值总是（ ）
A、等于0 B、小于等于0 C、大于等于0 D、不确定
60、关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是（ ）
A、期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同 B、期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格
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C、期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点
D、期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系 61、需求的价格弹性公式为（ ）
A、需求量变动的百分比/价格变动的百分比 B、价格变动的百分比/需求量变动的百分比 C、需求量变动值/价格变动值 D、价格变动值/需求量变动值
62、某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同,确立了价格但尚未实现交手此时该建筑企业属于（ ）情形。
A、期货多头 B、现货多头 C、期货空头 D、现货空头
63、宋体美国期货市场由（ ）进行自律性监管。
A、商品期货交易委员会（CFTC） B、全国期货协会（NFA） C、美国期货监督管理委员会 D、美国联邦期货业合作委员会
、宋体一般情况下，当会员某种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量的（ ）以上（含本数）时，该会员应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。
A、80%
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B、70% C、60% D、50%
65、宋体如果要抵消标的内资产价格变化给期权价格带来的影响，一个单位的看涨期权多头就需要（ ）单位的标的资产的空头加以对冲。
A、N（D1） B、N（D2） C、N（D3） D、N（D4）
66、宋体期货合约标准化是指除（ ）外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的，这给期货交易带来很大使利。
A、数量 B、规格 C、交割时间 D、价格
67、宋体点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式，以下正确的是（ ）
A、现货结算价格=期货价格+升贴水 B、现货结算价格=期货价格=升贴水 C、现货结算价格=期货价格×升贴水 D、现货结算价格=期货价格/升贴水
68、为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国采取了增发国债的赤字财政。当国债由（ ）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。
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A、美国家庭 B、美国商业银行 C、美国企业 D、美联储
69、假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（ ）
A、2.5% B、5% C、20.5% D、37.5%
70、套期保值的基本原理是（ ）
A、建立风险预防机制 B、建立对冲组合 C、转移风险
D、保留潜在的收益的情况下降低损失的风险
71、在8月份，某套利者认为小麦期货合约与玉米期货合约的价差小于正常水平（小麦价格通常高于玉米价格），则他应该（ ）
A、买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约 B、卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手11月份玉米期货合约 C、买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手8月份玉米期货合约 D、卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手8月份玉米期货合约
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72、宋体（ ）是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。
A、_作风险 B、信用风险 C、流动性风险 D、法律风险
73、中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为（ ）亿元人民币。
A、1 B、5 C、10 D、100
74、宋体（ ），颁布了《期货交易暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》相继发布实施。
A、1996年 B、1997年 C、1998年 D、1999年
75、宋体在国际收支统计中，货物进出口按照（ ）计算价值。
A、到岸价格 B、离岸价格
C、进口用到岸价格，出口用离岸价格
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D、出口用到岸价格，进口用离岸价格
76、宋体按照点价权利的归属划分，基差交易可分为（ ）
A、买方叫价交易和卖方叫价交易 B、自由交易和非自由交易 C、现货交易和虚拟交易 D、常规交易和特殊交易
77、以下不属于基本面分析优点的是（ ）
A、结论明确 B、可靠性较高 C、指导性较强
D、不用收集资料期货从业考试题目
78、实证检验表明，我国目前的期货市场（ ）
A、已达到弱有效，但未达到半强型有效 B、还没有达到弱有效 C、以达到半强型有效 D、已达到强型有效
79、实物交割时，一般是以（ ）实现所有权转移的。
A、签订转让合同期货从业考试题 B、商品送抵指定仓库 C、标准仓单的交收 D、验货合格
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80、（ ）是交易者运用已有的技术资料，如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。
A、心理分析 B、技术分析 C、基本分析 D、价值分析
二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分）
1、期货代理作为代理期货业务的法人主体，其期货经营中的风险管理牵涉到它的兴衰成败。其风险管理的目标是（ ） A、为客户提供安全可靠的投资市场 B、维护市场参与的权益 C、维护市场的稳定 D、控制政治风险
2、期货交易所应当及时公布上市品种合约的（ ） A、成交量 B、成交价 C、持仓量
D、最高价与最低价、开盘价与收盘价
3、宋体数据显示，2011年4月份，国内住户存款大幅净减少4678亿元。储蓄资金分流的最大一部分流向了理财产品。根据国家对货币供应量的定义，通常所说的M1包括（ ） A、在银行体系以外流通的现金期货从业考试的题库
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B、居民活期存款 C、居民定期存款 D、居民金融资产投资
4、中国人民银行14日决定，从2011年6月20日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0、5个百分点，使大中型金融机构存款准备金率达到了21、5%的高位。这是央行今年以来第六次上调存款准备金率，意在进一步回笼市场的流动性，控制物价上涨的货币因素，缓解居高不下的通胀压力。类似这种紧缩性的货币还包括（ ） A、增加税收 B、工资管制 C、提高再贴现率 D、出售债券
5、宋体下列（ ）过程需要应用大量的统计分析方法。 A、指数化投资 B、市场中性策略 C、商品择时问题 D、金融投资中的风险管理
6、期货合约通过对细节的明确规定，突出了期货价格的（ ） A、针对性 B、波动性 C、唯一性 D、特定性
7、移动平均线是期货价格分析的必修课。对移动平均线的正确认识是（ ）
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A、移动平均线能发出买入和卖出信号 B、移动平均线可以观察价格总的走势 C、移动平均线易于把握价格的高峰与低谷 D、一般将不同期间的移动平均线组合运用
8、宋体关于t检验的步骤，以下说法正确的有（ ） A、提出假设 B、构造t统计量
C、给定显著水平α，查自由度为n-k-1的t分布表，得临界值 D、根据决策准则，进行检验 9、商品投资基金的类型有（ ） A、公募期货基金 B、私募期货基金 C、个人管理期货账户 D、集体管理期货账户
10、关于我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定，以下表述正确的是（ ）
A、采用会员持仓和客户持仓相结合的办法，控制市场风险 B、套期保值交易头寸实行审批制，其持仓也受
C、交易所调整限仓数额须经理事会批准，报中国备案后实施 D、会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额
11、宋体CRMW与场外金融衍生品合约相差较大，更类似于在场外市场发行的债券，实行“（ ）”，有利于增强市场的透明度，防范市场风险。
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A、集中登记 B、集中发行 C、集中托管 D、集中清算
12、投机交易能够减缓价格波动，其前提条件是（ ）
A、投机者需要理性化操作 B、投机要适度 C、操纵市场
D、与套期保值数量相适应
13、交易所对会员结算完成后，将向会员发放结算单据或电子传输当日的结算数据，包括（ ），期货经纪公司会员以此作为对客户结算的依据。
A、会员当日平仓盈亏表 B、会员当日成交合约表 C、会员当日持仓表 D、会员资金结算表
14、宋体与沪深A股市场交易制度相比，沪深300股指期货的特殊性表现在（ ）
A、实行T+0交易 B、到期现金结算 C、保证金交易 D、涨跌幅
15、宋体阿尔法策略的实现原理包括（ ）
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A、寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合 B、用股票组合复制标的指数 C、卖出相对应的股指期货合约 D、买入相对应的股指期货合约
16、依据马尔基尔（MA1KIE1）债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（ ），由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。
A、到期期限越长 B、到期期限越短 C、息票率越高 D、息票率越低
17、宋体国内某企业进口巴西铁矿石，约定4个月后以美元结算。为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是（ ）
A、卖出人民币期货 B、买入人民币期货 C、买入人民币看涨期权 D、买入人民币看跌期权
18、期货市场风险管理的必要性主要包括（ ）
A、期货市场充分发挥功能的前提和基础
B、减缓和消除期货市场对社会经济生活不良冲击的需要 C、适应世界经济自由化和全球化发展的需要 D、保护投资者利益免受损失的保证
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19、从风险来源划分，期货市场的风险包括（ ）
A、市场风险 B、流动性风险 C、信用风险 D、法律风险
20、宋体期货市场的风险主体有（ ）
A、期货交易所 B、期货公司 C、客户 D、
21、宋体信用风险缓释工具是利用信用衍生产品来转移、对冲和分离信用风险的技术，主要包括（ ）
A、信用风险缓释合约 B、信用风险缓释凭证
C、用于管理信用风险的信用衍生品 D、用于修改凭证的风险
22、反向市场牛市套利的市场特征有（ ）
A、现货价格高于期货价格 B、只要价差扩大，就可获利 C、获利潜力巨大，风险有限
D、远期合约价格相对于近期合约涨幅较小
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23、为了抑制住房价格过快上涨的趋势，打出了一系列“组合拳”。其经济学道理在于（ ）
A、加大保障性住房建设投入，是通过供给曲线的右移来抑制房价 B、提高购买“二套房”成本，是通过需求曲线的左移来抑制房价 C、对新建住房价格实行管制，是通过需求曲线的右移来抑制房价 D、部分地方试点征收房产税，是通过供给曲线的左移来抑制房价
24、在期货投机交易市场上，为了尽可能增加获利机会，增加利润量，必须做到（ ）
A、分散资金投入方向
B、持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内 C、保留一部分资金，以备不时之需 D、满仓交易
25、下列关于波浪理论基本思想的说法，正确的是（ ）
A、波浪理论是以周期为基础的。它把大的运动周期分为时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期
B、每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行
C、每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成 D、艾略特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌现象不断重复的启示，试图找出其上升和下降的规律
26、下列选项中，关于股票期货的说法，正确的有（ ）
A、股票期货是以单只股票或窄基股票指数作为标的物的期货合约 B、目前全球绝大多数股票期货都是窄基股票期货 C、股票期货出现于20世纪80年代后期
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D、2001年1月29日，美国OneChicago交易所首次推出以英国、欧洲和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易
27、宋体影响期权价格的因素用希腊字母表示，以下正确的有（ ）
A、Delta B、Gamma C、Vega D、Theta
28、宋体最新公布的数据显示，随着欧洲央行实施购债计划，欧元区经济整体大幅改善，经济景气指数持续反弹，创下逾一年以来的高位，消费者信心指数也持续企稳。能够反映经济景气程度的指标是（ ）
A、房屋开工及建筑许可 B、存款准备金率 C、PMI D、货币供应量
29、下列关于中国金融期货交易所结算制度的说法，正确的是（ ）
A、金融期货交易所采取分级结算制度
B、交易所对结算会员进行结算，结算会员对投资者或者非结算会员进行结算 C、结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员
D、全面结算会员既可以为其受托客户也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务
30、如果某商品的需求增长，供给减少，则该商品的（ ）
A、均衡数量不定
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B、均衡数量上升 C、均衡价格上升 D、均衡价格下降
31、近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风险因素是（ ）
A、进出口调整 B、交易所的风险控制措施 C、内外盘交易时间的差异 D、两国间汇率变动
32、需求弹性的大小与下列（ ）因素有关。
A、替代品的丰裕程度 B、支出比例 C、考察时间长短
D、增加生产的困难程度期货从业押题
33、在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则是（ ）
A、掌握损失和滚动利润 B、金字塔式买入卖出 C、灵活运用止损指令 D、制订交易的计划
34、投资者为了规避代理风险，在选择期货公司时应考虑（A、期货公司的经营状况
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）B、期货公司的资信
C、期货公司交易系统的稳定性 D、期货公司的规模
35、宋体某商品期货出现多头挤仓的迹象，但随着交割日临近，突发事件使近月合约投机多头被迫砍仓，价格出现超跌。这将导致（ ）
A、近月合约和远月合约价差扩大 B、近月合约和远月合约价差缩小 C、短期存在正向套利机会 D、短期存在反向套利机会
36、近年来，一些国内企业在套期保值中因财务管理不当而屡屡失利。为了构建良好的套期保值管理机制，企业在财务管理上应当（ ）
A、控制期货交易的资金规模 B、制定套期保值的交易策略 C、为期货交易建立风险准备金 D、对期货交易进行财务评价
37、宋体对基差卖方来说，基差交易模式是比较有利的，以下说法正确的有（ ）
A、可以保证卖方获得合理销售利润 B、将货物价格波动风险转移给点价的一方 C、加快销售速度 D、变更交易模式
38、宋体结构化产品创设者这个角色通常由（ ）来扮演。
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A、投资银行 B、证券经纪商 C、自营商 D、部分商业银行
39、股票指数期货交易的特点有（ ）
A、以现金交收和结算 B、以小博大 C、套期保值 D、投机
40、假设玉米期货价格在1600元/吨处获得支撑，反弹至2500元/吨遇到阻力，根据江恩回调法则，我们可以判断，股价下跌途中可能会在（ ）价位获得强大支撑。
A、2156 B、2050 C、1933 D、1600
三、判断题（本大题共20小题，每题1分，共20分）
1、（ ）既定规模的金融衍生品的建仓或平仓所需的时间越短，则产品的流动性越高，流动性风险就越低。 A、对 B、错
2、（ ）建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。
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A、对 B、错
3、（ ）期货公司申请从事期货投资咨询业务，至少1名高级管理人员和5名从业人员要取得期货投资咨询从业资格。
A、对 B、错
4、（ ）短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本，因此，其期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致，为Ft=Ste^r(T-t)。 A、对 B、错
5、（ ）期货交易所向客户收取的保证金可用于为客户交存保证金和支付手续费、税款。
A、对 B、错
6、（ ）即使标的物价格下跌，卖出看跌期权也不会带来损失。
A、对 B、错
7、( )在预测期内自变量已知时，预测因变量的值，我们称之为无条件预测，如果在预测期内自变量未知，这时的因变量预测值就是有条件预测。 A、对 B、错
8、（ ）会员制期货交易所的会员都是交易所的创办发起人。
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A、对 B、错
9、（ ）在牛市行情中，投资者一般倾向于持有进攻型证券，以获得超过市场平均水平以上的收益；在熊市阶段，投资者一般倾向于持有中立型证券，尽量降低投资风险。 A、对 B、错
10、（ ）当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量75%以上（含本数）时，要履行大户报告制度。
A、对 B、错
11、（ ）黄金的二次资源主要包括再生金、央行售金和生产商对冲三个方面。
A、对 B、错
12、（ ）开盘价是指某一期货合约开市前4分钟内经集合竞价产生的成交价格。
A、对 B、错
13、（ ）战术资产配置策略需要在期货市场上通过买卖股指期货来实现，在股票市场上进行股票交易；战略资产配置则需要开始时在期货市场上进行，随后在现货市场进行永久性交易。
A、对 B、错
14、（ ）公司层面的风险识别更多地关注市场行情变化给金融衍生品业务带来的风险。
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A、对 B、错
15、（ ）套期保值者的目的和动机在于为期货市场上的交易保值。
A、对 B、错
16、（ ）在多元回归模型中，进入模型的解释变量越多，模型会越好。
A、对 B、错
17、（ ）目前，量化策略的测试都能在量化交易平台上实现。
A、对 B、错
18、（ ）持仓分析是从资金面的角度看市场动向，对长期作用明显，对于短期走势还需结合基本分析等其他方法。
A、对 B、错
19、（ ）完成量化模型测试需要两个过程：一个是样本内测试，另一个是样本外测试。所谓样本内测试是指在实际交易中进行的动态测试，而样本外测试是指采用历史数据进行的静态测试。
A、对 B、错
20、（ ）理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。
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A、对 B、错
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参
一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分）
1、A 2、A 3、B 4、C 5、A 6、B 7、C 8、C 9、A 10、A 11、B 12、B 13、B 14、B 15、C 16、A 17、D 18、A 19、B 20、C 21、D 22、A 23、B 24、C
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25、C 26、C 27、B 28、A 29、D 30、D 31、B 32、B 33、A 34、D 35、D 36、C 37、B 38、B 39、D 40、C 41、D 42、A 43、B 44、B 45、C 46、B 47、C 48、A 49、D 50、B 51、B
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52、D 53、C 54、D 55、D 56、D 57、A 58、D 59、C 60、D 61、A 62、B 63、B 、A 65、A 66、D 67、A 68、D 69、D 70、B 71、A 72、B 73、B 74、D 75、B 76、A 77、D 78、B
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79、C 80、B
二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分）
1、AB 2、ABCD 3、AB 4、CD 5、ABCD 6、AD 7、ABD 8、A,B,C,D 9、ABC 10、ACD 11、A,B,D 12、AB 13、ABCD 14、ABC 15、A,C 16、AD 17、AD 18、ABC 19、ABCD 20、ABCD 21、A,B,C 22、ABC 23、AB 24、ABC
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25、ABCD 26、AC 27、A,B,C,D 28、BCD 29、ABC 30、AC 31、ABCD 32、ABC 33、AC 34、ABD 35、AC 36、ACD 37、A,B,C 38、A,B,C,D 39、AB 40、BCD
三、判断题（本大题共20小题，每题1分，共20分）
1、A 2、B 3、A 4、A 5、A 6、B 7、A 8、A 9、B 10、B
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11、A 12、B 13、B 14、B 15、B 16、B 17、B 18、B 19、B 20、B
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