高管薪酬及股权结构对技术效率的影响
【摘要】：技术效率反映了企业在生产过程中运用资源的能力，将技术效率这一概念引入上市公司的绩效评价中，能充分考虑公司规模、盈利能力和可持续发展能力。我国现已有学者使用技术效率测度技术对上市公司进行研究，并发现我国各行业上市公司技术效率普遍较低。同时，学者们也从公司治理的角度探索了上市公司技术效率低下的原因。然而，对于不同公司治理因素对技术效率的影响，在学术界尚存争议。另一方面，在传统的企业经济研究中，学者们对管理者薪酬，特别是高级管理者薪酬和公司的股权结构对上市公司的绩效的影响同样存有争议。在近年来的研究中，学者们对股权结构和管理者薪酬的内生性问题进行了探索，从变量内生性的角度分析了股权结构与管理者薪酬对企业绩效的影响。本文借鉴了传统企业经济研究的方法，从内生性角度衡量不同公司治理因素对技术效率的作用。通过使用不同的随机前沿模型，并对估计结果进行对比，发现股权集中度、资本负债率和总经理薪酬属于内生变量。另外，本文按照总资产大小对上市公司进行了分组，并分析了规模对技术效率的影响，以及同一变量对不同规模公司影响的异同。根据分析结果，发现规模较大的上市公司拥有较高的技术效率。同时，当改善公司治理因素时，规模较大的公司技术效率的上升较为明显。【关键词】：技术效率股权结构管理者薪酬内生性变量
【学位授予单位】：山西财经大学
【学位级别】：硕士 【学位授予年份】：2013 【分类号】：F273.1;F272.92
【目录】：摘要6-7Abstract7-101导论10-141.1问题的提出10-111.2本文的研究方法和框架11-131.3本文的主要工作与未来的研究方向13-141.3.1本文的创新点131.3.2未来的研究方向13-142文献综述14-192.1技术效率测度技术研究综述14-152.2公司治理与公司绩效研究综述15-172.3公司治理与公司技术效率研究综述17-182.4小结18-193公司治理理论、随机前沿和面板数据模型19-273.1股权结构与薪酬理论19-223.1.1股权结构相关理论19-203.1.2薪酬理论20-223.2技术效率和随机前沿模型22-253.2.1技术效率的概念与一般的随机前沿模型22-243.2.2包含环境变量的随机前沿模型24-253.3面板数据估计模型25-274变量选取和技术效率测度模型构建27-324.1上市公司绩效测度27-284.2投入产出变量选取28-294.3环境变量的选取29-314.4上市公司技术效率测度模型构建31-324.4.1基于“两步法”的公司治理因素分析模型314.4.2基于“一步法”的公司治理因素分析模型31-325公司治理对技术效率影响的实证分析32-495.1数据来源与统计特征32-335.2基于“两步法”的上市公司技术效率测度33-425.2.1时变模型与时不变模型的取舍和技术效率测度33-375.2.2基于固定效应与随机效应的环境变量对技术效率的影响研究
37-405.2.3基于面板tobit回归的环境变量对技术效率的影响研究40-425.3基于“一步法”的上市公司技术效率测度42-435.4“两步法”与“一步法”结果的比较分析和内生性假设43-455.5修正后的“两步法”模型估计45-485.6实证结果分析48-496基于实证结果的环境变量分析与建议49-546.1环境变量分析49-526.2建议52-547结论与展望54-55参考文献55-59致谢59-60附录一、Stata编程命令60-附录二、R软件程序命令代码-65附录三、软件截图65-73攻读硕士学位期间发表的论文73-74 本论文购买请联系页眉网站。
