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广发基金：债券资产仍具有配置价值
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来源：《大众理财顾问》2016年第04期
2016年开年以来，债市不温不火的格局被打破。在短期市场风险偏好回升、央行下调MLF利率、大宗商品及食品价格上涨带来的通胀预期升温的背景下，债券收益率出现持续调整，收益率曲线明显陡峭化。
对此，广发聚利基金经理代宇指出，未来一段时间影响债市的不确定因素主要是通胀、汇率和财政力度。二季度通胀回落的幅度与是否维持宽松有密切关系，汇率走势的变化将通过改变对资本流向的预期进而影响资本市场，稳增长措施落实的节奏和力度将最终主导社会融资总额的变化方向和速度。
3月中旬，食品价格出现反季节反弹，加之石油等大宗商品价格持续上涨，预示着通胀预期明显回升，对债券市场来说这似乎是一种利空因素。对此，代宇指出，2014年和2015年的通胀并没有对债市构成明显威胁，但考虑到当前通胀水平已经高出1年期定存利率80个基点，在一定程度上会影响边际上的宽松能否继续实行，因此二季度的通胀回落程度值得关注。
